Puntos claves de la noticia:
- La acción de Strategy (MSTR) cayó ~65% desde su máximo, generando inquietud entre inversores.
- Su estrategia de deuda respaldada por Bitcoin la hace muy sensible a la volatilidad del mercado.
- El sentimiento empeoró, con especulaciones sobre ventas forzadas o salida de índices.
El nerviosismo de los inversores ha aumentado alrededor de Strategy (MSTR) después de que las acciones de la compañía se desplomaran casi 65% desde el máximo histórico de Bitcoin, pasando de 456 a 158 dólares por acción. La caída refleja la creciente preocupación sobre la estructura de deuda de la empresa y su exposición directa a la volatilidad del mercado cripto.
Aunque los vencimientos de la deuda de Strategy son a largo plazo, los operadores de criptomonedas están adoptando narrativas impulsadas por el miedo sobre un posible exceso de apalancamiento y riesgos de liquidez. La empresa ha financiado su agresiva acumulación de Bitcoin mediante bonos convertibles y otros instrumentos de préstamo, lo que la hace altamente sensible a los descensos de precios.
Según datos de mercado, el interés abierto en futuros perpetuos aumentó un 2% hasta alcanzar 310.000 BTC, equivalente a unos 27.000 millones de dólares. Los analistas interpretan este aumento como una señal de que los traders apuestan por un rebote, al tiempo que buscan cobertura ante caídas adicionales.
La influencia de Saylor sobre Bitcoin bajo la lupa
La identidad de Strategy se ha vuelto inseparable de la postura pública de Michael Saylor sobre Bitcoin, lo que ha transformado a la empresa en una representación bursátil del desempeño del BTC, más que en un negocio de software tradicional. Durante los ciclos alcistas, esa conexión atrajo flujos institucionales y exposición mediática; sin embargo, en fases bajistas amplifica la presión a la baja.
Muchos inversionistas se preguntan si las operaciones de software de la compañía pueden sostener la rentabilidad si Bitcoin permanece débil. En plataformas como X y Reddit, los debates sobre escenarios extremos —como ventas forzadas de BTC o pérdidas para los accionistas— son cada vez más frecuentes, aunque dichos eventos no se han concretado.
El tono más cauteloso también se refleja en sus decisiones recientes. Según reportó Cryptopolitan, Strategy realizó una nueva recaudación de capital esta semana, pero destinó los fondos a reforzar sus reservas en dólares en lugar de comprar más Bitcoin. Con ello, su posición de efectivo aumentó a 2.190 millones de dólares, un movimiento que sugiere una estrategia defensiva ante el endurecimiento del mercado.
Riesgos de exclusión e impacto en el mercado
La preocupación aumentó con la revisión pendiente del índice MSCI, donde las apuestas en Polymarket otorgan un 61% de probabilidad de que Strategy sea eliminada antes del 31 de marzo. Actualmente, la empresa figura como la segunda con peor rendimiento dentro del Nasdaq 100, lo que agrava su vulnerabilidad frente a la percepción negativa del mercado.
Saylor, sin embargo, mantiene su defensa del modelo. Ha descrito a Bitcoin como una “red viva” capaz de adaptarse ante amenazas tecnológicas como la computación cuántica, argumentando que los desarrolladores y usuarios podrían modificar el protocolo para preservar su seguridad.
Aun así, dentro del mercado cripto, la confianza en las figuras más influyentes se ha erosionado durante los últimos dos meses y medio de caídas. Muchos operadores perciben que la influencia de Saylor promueve niveles de riesgo que no todos comprenden plenamente.
Por ahora, la valoración de Strategy sigue ligada al comportamiento de Bitcoin, con poca protección proveniente de su negocio de software. Si el BTC no recupera con fuerza en los próximos meses, la empresa podría seguir enfrentando presión financiera y pérdida de confianza hacia comienzos de 2026.
