Puntos Clave de la Noticia
- Escala y participaciones: Google respaldará $1.8 mil millones en obligaciones de arrendamiento de Fluidstack y recibirá warrants para cerca de 41 millones de acciones de TeraWulf, lo que equivale a aproximadamente un 8% de propiedad pro forma.
- Proyección de ingresos: Dos acuerdos de coubicación de 10 años garantizan alrededor de $3.7 mil millones en ingresos, con opciones que podrían elevar el total a cerca de $8.7 mil millones, mientras que la primera fase entrega aproximadamente 40 megavatios.
- Pivote estratégico: El acuerdo combina energía de cero emisiones de carbono con capacidad de IA con refrigeración líquida, proporciona capital de menor costo y generó una fuerte reacción en las acciones, ya que TeraWulf equilibra la minería con la computación de alto rendimiento.
Google está dando un paso significativo con el minero de Bitcoin TeraWulf, acordando respaldar $1.8 mil millones relacionados con nuevos acuerdos de alojamiento de IA mientras adquiere warrants que representan aproximadamente un 8% de participación. Los acuerdos con la plataforma de nube de IA Fluidstack asignan 200 megavatios de capacidad de rendimiento en las instalaciones de Lake Mariner de TeraWulf en el oeste de Nueva York.
Las acciones subieron a medida que los inversores valoraban los ingresos contratados y un impulso más profundo hacia la infraestructura de datos de cero emisiones de carbono.
Estructura del acuerdo y visibilidad de los ingresos
Bajo dos contratos de coubicación de 10 años, TeraWulf proporcionará más de 200 megavatios de carga de TI esencial a Fluidstack para tareas de IA con refrigeración líquida. El acuerdo garantiza alrededor de $3.7 mil millones en ingresos, con dos opciones de extensión de cinco años que podrían aumentar el total a casi $8.7 mil millones.
Para ayudar con la financiación, Google garantizará los compromisos de arrendamiento de Fluidstack y obtendrá warrants para aproximadamente 41 millones de acciones de TeraWulf, lo que equivale a aproximadamente un 8% de propiedad pro forma.
Expansión de capacidad y plazos
La primera fase de aproximadamente 40 megavatios está programada para entrar en funcionamiento en la primera mitad de 2026, con el objetivo de alcanzar los 200 megavatios completos para fines de 2026.
El sitio de Lake Mariner está diseñado para la escala y la resiliencia, alineándose con los clientes de IA que requieren refrigeración líquida y un despliegue rápido. Fluidstack también recibió una ventana de exclusividad de 30 días para una instalación CB 5 que podría agregar 160 megavatios de carga de TI si se ejerce.
Por qué Google está involucrado
Al garantizar los pagos de arrendamiento, Google reduce el riesgo de la financiación mientras asegura capacidad de IA escalable y potencial de crecimiento a través de warrants de capital. La estructura le da a TeraWulf capital de menor costo y un socio de prestigio a medida que se diversifica más allá de la minería de Bitcoin hacia la computación de alto rendimiento.
La dirección lo calificó como un momento decisivo que une capital de clase mundial con energía de bajo costo y predominantemente de cero emisiones de carbono, posicionando a la empresa para servir a los principales laboratorios de IA.
Reacción del mercado y qué sigue
Las acciones de TeraWulf subieron a un 20% bajo durante el día, mostrando entusiasmo por los ingresos a largo plazo y un balance más saludable. La empresa podría recurrir a los mercados de capital para financiar partes de la construcción, mientras que el respaldo de Google y las obligaciones de Fluidstack respaldan la capacidad de deuda.
Los riesgos de ejecución incluyen la entrega de equipos, la construcción y la interconexión, sin embargo, el pivote muestra cómo los operadores nacidos en el cripto pueden monetizar la energía de cero emisiones de carbono y la experiencia en centros de datos en el ciclo de la IA.
