Glosario cripto
Riesgos de DeFi
Los riesgos de DeFi son las vías por las que se pierden fondos en las finanzas descentralizadas: fallos de código, oráculos, depegs, gobernanza y claves admin.
Usar un protocolo DeFi supone confiar en un código y en los supuestos que lo sostienen. El riesgo de contrato abarca errores y exploits; el de oráculo, precios erróneos o manipulados; el económico, liquidaciones en cascada, deuda incobrable y pérdidas de paridad de stablecoins o tokens de staking; y el de gobernanza, claves de administración, propuestas maliciosas y actualizaciones que cambian las reglas. Los puentes, los activos envueltos y la propia cadena suman más capas.
Estos riesgos se acumulan porque unos protocolos se construyen sobre otros: una bóveda puede depositar un token de staking en un mercado de préstamos que depende de un oráculo y de un puente, así que un fallo en cualquier punto se contagia. Calificaciones, auditorías, recompensas por errores, seguros y paneles que vigilan permisos y concentración del TVL intentan hacerlos visibles.
Las auditorías reducen el riesgo pero no lo eliminan, y muchos grandes hackeos afectaron a código auditado. Un rendimiento alto suele reflejar más riesgo o emisiones, no dinero gratis. Conviene preguntarse de dónde sale el rendimiento, quién puede cambiar los contratos, cómo funcionan los precios y en cuánto tiempo se podría salir.
Ejemplo
Antes de depositar en una bóveda nueva, una usuaria revisa sus auditorías, su timelock, el oráculo que usa y si el colateral incluye un token puenteado, y limita su exposición al 5% de la cartera.