Fidelity International’s Giselle Lai está alejando la conversación sobre tokenización de su titular favorito: la liquidez 24/7. En WebX Tokio, Lai dijo que el caso de uso de largo plazo más convincente para fondos tokenizados podría ser la gestión de balance para instituciones, incluidos fondos de pensiones, aseguradoras y compañías. Las organizaciones globales mantienen efectivo en múltiples cuentas bancarias para cumplir regulación, manejar exposición cambiaria y responder a demanda, a menudo sin generar rendimientos. La promesa de la tokenización es control operativo, no solo trading más rápido para asignadores con liquidez fragmentada.
Ese enfoque importa porque muchas instituciones no piden tokens por sí mismos. Lai dijo que preguntan qué pueden hacer mejor que las estructuras existentes. Los instrumentos tokenizados pueden moverse con eficiencia, generar rendimiento e integrarse con necesidades de liquidez. Para tesorerías corporativas y asignadores tipo fondos de pensiones, eso puede hacer que el efectivo sea más fluido y eficiente sin exigir reforma brusca. La propuesta real es gestión de activos más rápida y barata, usando fondos tokenizados como herramientas de balance, no envoltorios especulativos.
Los fondos tokenizados pasan de novedad de trading a utilidad de tesorería
El mercado ya tiene ejemplos funcionales, aunque mayormente en formato de inversión. Los fondos monetarios tokenizados, generalmente respaldados por bonos del Tesoro, han ganado la mayor tracción entre emisores de stablecoins, tesorerías y plataformas que necesitan rendimiento activo y movilidad de colateral. El fondo BUIDL de BlackRock, lanzado en marzo de 2024, sigue siendo el mayor de la categoría. Los fondos monetarios tokenizados superan $15.000 millones en activos bajo gestión, mientras el mercado más amplio de activos del mundo real onchain, excluidas stablecoins, superó $31.000 millones. La adopción más fuerte ocurre donde la utilidad es evidente, especialmente en instrumentos similares al efectivo.
Las estimaciones mayores son más ambiciosas. El mercado global de tokenización de activos está valorado alrededor de $2,1 billones cuando se incluyen inversiones alternativas e infraestructura financiera tokenizada. Grand View Research proyecta que el sector podría llegar a $24,5 billones para 2033, mientras algunas estimaciones llegan hasta $88 billones para 2035. Lai advirtió que la madurez tomará tiempo, comparando la evolución de la tokenización con la industria ETF, que necesitó casi 20 años para construir un ecosistema completo. La oportunidad para fondos de pensiones es de ciclo largo, construida menos sobre liquidez instantánea y más sobre décadas de infraestructura, estándares y confianza.
