Puntos Clave de la Noticia
- Escala de Expiración de Opciones: $4.3B en opciones de Bitcoin y Ethereum expiran hoy, con BTC mostrando una relación put-to-call bajista de 1.31 y ETH con una tendencia más neutral.
- Posicionamiento del Precio: Tanto Bitcoin como Ethereum están cotizando por encima de sus niveles de max pain, lo que reduce la presión a la baja de los contratos que expiran y señala la estabilidad del mercado.
- Perspectiva de Volatilidad: Los traders esperan movimientos de precios mínimos, ya que la volatilidad implícita se mantiene baja y un recorte de la tasa de la Fed de 25bps ya está descontado.
Hoy marca la expiración de cerca de $4.3 mil millones en contratos de opciones de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), un hito que generalmente agita la volatilidad en los mercados cripto. Sin embargo, a pesar de la magnitud de esta expiración y su sincronización antes de una decisión clave sobre las tasas de interés de la Reserva Federal, el sentimiento de los traders se mantiene notablemente tranquilo.
Con Bitcoin y Ethereum cotizando por encima de sus respectivos niveles de máximo dolor, el mercado parece haber descontado ya las expectativas de un recorte de tasas, dejando espacio para un optimismo cauteloso de cara al último trimestre del año.
Los traders se preparan para la expiración con un sesgo bajista
Según los datos de Deribit, las opciones de Bitcoin que expiran hoy tienen un valor nocional de $3.42 mil millones, distribuidos en 29,651 contratos. De estos, 16,833 son opciones de venta (puts) y 12,819 son opciones de compra (calls), lo que resulta en una relación put-to-call de 1.31. Este sesgo sugiere una postura defensiva entre los traders, muchos de los cuales se están cubriendo contra una posible caída a corto plazo.
Las opciones de Ethereum muestran un sentimiento ligeramente más equilibrado, con 96,182 puts y 93,518 calls, lo que suma un valor nocional de $858.2 millones. La relación put-to-call de Ethereum de 1.03 indica una perspectiva menos bajista en comparación con Bitcoin.
Los precios se mantienen por encima de los niveles de Max Pain
Tanto Bitcoin como Ethereum están cotizando actualmente por encima de sus respectivos umbrales de máximo dolor. Bitcoin se encuentra en $115,617, cómodamente por encima de su punto de dolor de $113,000, mientras que Ethereum se cotiza a $4,553, superando su nivel de dolor de $4,400.
La métrica de máximo dolor identifica el precio en el que la mayoría de las opciones expiran sin valor, actuando a menudo como una fuerza gravitacional durante los períodos de expiración. Mantenerse por encima de estos niveles sugiere una presión a la baja limitada por los contratos que expiran y un entorno de mercado relativamente estable.
La calma en la volatilidad refleja las expectativas de recorte de tasas
La volatilidad implícita se mantiene moderada, y los analistas de Greeks.live señalan que el mercado de opciones ya ha descontado un recorte de la tasa de 25 puntos básicos. Esta calma indica que los traders no anticipan movimientos de precios dramáticos inmediatamente después de la decisión de la Reserva Federal.
La actividad de los trades en bloque ha aumentado, representando más de la mitad del volumen diario en las últimas semanas, con la mayoría de las transacciones concentradas en el mes actual y divididas equitativamente entre compras y ventas.
El sentimiento del cuarto trimestre se inclina hacia el optimismo a pesar de la divergencia
Si bien la divergencia a corto plazo persiste, el sentimiento general para el cuarto trimestre sigue siendo optimista. Los analistas sugieren que el mercado se está posicionando para un posible rally si la Fed confirma las expectativas. La volatilidad moderada y la distribución equilibrada de los trades apuntan a una perspectiva cautelosa pero esperanzadora, con los traders atentos a las señales macroeconómicas para guiar sus próximos movimientos.
