Puntos Clave de la Noticia
- Hito del Fee Switch: Ethena ha cumplido oficialmente con los parámetros técnicos requeridos para activar su fee switch de ENA, preparando el terreno para una votación de gobernanza que podría convertir a ENA en un token que genera rendimientos.
- Asociación con Binance: USDe ya está totalmente integrado en la plataforma de Binance, y Ethena proyecta una penetración de activos de hasta $4 mil millones tras meses de due diligence.
- Estrategia de Capital: La subsidiaria de Ethena recaudó un total de $895 millones y lanzó un programa de recompra de ENA de $310 millones para reducir la oferta y alinear los incentivos de los poseedores a largo plazo.
La Ethena Foundation confirmó el 12 de septiembre que su protocolo ha cumplido con los parámetros del fee switch establecidos por su Comité de Riesgos, marcando un momento crucial para los holders del token ENA. El mecanismo propuesto redirigiría los ingresos del protocolo a los holders, transformando a ENA de un token solo de gobernanza a un activo que genera rendimientos. La implementación final ahora depende de la aprobación del Comité de Riesgos y de una votación de gobernanza.
https://twitter.com/EthenaFndtn/status/1967592364744290455
El Marco del Fee Switch se Acerca a la Finalización
El Comité de Riesgos de la Fundación Ethena está revisando actualmente los detalles técnicos del mecanismo del fee switch. Una vez finalizado, los holders de ENA votarán sobre el marco a través del sistema de gobernanza del protocolo. Este cambio se alinea con tendencias más amplias en la tokenomics cripto, donde los modelos de reparto de ingresos están ganando terreno.
Si bien no se ha anunciado una fecha de activación específica, la Fundación enfatizó que la votación de gobernanza determinará la vía de implementación final. Su aprobación iniciaría la distribución de dividendos a los holders de ENA, reforzando el valor a largo plazo.
La Integración con Binance Valida a USDe
El 9 de septiembre, Binance anunció la integración total de la stablecoin de Ethena, USDe, en su plataforma. La asociación incluye pares de trading spot de USDe, colateral de margen de futuros y acceso a través de Binance Earn. Guy Young, fundador de Ethena Labs, destacó el acuerdo como un gran avance para la distribución de activos en dólares.
Binance, que posee $130 mil millones en activos y $40 mil millones en stablecoins, realizó meses de due diligence antes de integrar a USDe. Young proyectó que USDe podría captar el 12% de la base de activos en dólares de Binance, superando potencialmente los $4 mil millones en tenencias.
Expansión Estratégica y Recaudación de Capital
El impulso del ecosistema de Ethena se aceleró con el lanzamiento el 8 de septiembre de MegaUSD, una nueva stablecoin construida en la Blockchain MegaETH. Respaldada por las reservas de USDtb en BlackRock BUIDL, MegaUSD servirá como la stablecoin nativa de MegaETH.
Mientras tanto, la subsidiaria de Ethena, StablecoinX Inc., recaudó $530 millones en financiación PIPE, lo que eleva su total a $895 millones. La entidad planea acumular más de 3 mil millones de tokens ENA y ha iniciado un programa de recompra de $310 millones para reducir la oferta en circulación y alinear los intereses de los accionistas.
Los Tokens con Reparto de Ingresos Ganan Favor en el Mercado Cripto
El mercado cripto favorece cada vez más a los tokens con mecanismos de reparto de ingresos y recompra. DefiLlama reportó un crecimiento sustancial en los ingresos totales de holders durante el año pasado. El anuncio de recompra de Ethena el 21 de julio ayudó a elevar el precio de ENA de $0.23 a casi $0.84 a mediados de agosto.
Estos modelos ofrecen una captura de valor directa, yendo más allá del trading especulativo. La próxima votación de gobernanza determinará si ENA se une a este grupo de activos que generan rendimientos.
