Puntos clave de la noticia:
- Los ETFs spot de Bitcoin captaron $1.42B en la semana que terminó el 16 de enero, el mayor desde el 10 de octubre, con IBIT aportando $1.03B.
- Bitcoin subió de ~$90,500 a ~$97,000 y luego cayó 2.6% el domingo a $92,618 por tensiones EE. UU.-UE sobre Groenlandia.
- Analistas señalaron acumulación y posible “supply squeeze”, pero dijeron que el apalancamiento impulsó la baja, con $824M en liquidaciones; los ETFs de Ethereum sumaron $479M, máximo desde octubre.
Los ETFs spot de Bitcoin en EE. UU. acaban de marcar su semana más fuerte de inflows netos desde octubre, una señal de que el apetito institucional puede reactivarse rápidamente. Los datos mostraron $1.42 mil millones de inflows netos en la semana que terminó el 16 de enero, el mayor total semanal desde la semana del 10 de octubre. IBIT de BlackRock dominó con $1.03 mil millones. La lectura más clara es que las instituciones están reconstruyendo exposición, incluso mientras el retail se mantiene cauto en el tape actual. Nick Ruck, de LVRG Research, dijo que los flujos reflejan demanda reavivada y que Bitcoin se percibe como una clase de activo de largo plazo pese a la volatilidad de corto plazo.
Qué están diciendo realmente los inflows
El timing se alineó con un precio que pareció casi guionado. Bitcoin subió desde alrededor de los $90,500 hasta cerca de los $97,000 durante la semana a medida que se aceleraban los inflows, y luego revirtió cuando el riesgo macro volvió a escena. Los datos vinculan el retroceso de fin de semana con tensiones entre EE. UU. y la UE por Groenlandia, y señalan una caída de 2.6% en 24 horas el domingo hasta los $92,618. Los flujos pueden empujar al mercado, pero los titulares siguen decidiendo dónde cierra el día. Para los traders, eso implica que momentum y controles de riesgo deben convivir, sobre todo cuando la liquidez se afina y la volatilidad regresa sin aviso.
Ruck agregó que los inflows fuertes en ETFs apuntan a acumulación sostenida en el nuevo año y dijo que un potencial “supply squeeze” podría sostener una recuperación si la demanda persiste. Aun así, el drawdown se enmarcó como un fenómeno de posicionamiento. Vincent Liu, CIO de Kronos Research, dijo que la baja provino de liquidaciones forzadas disparadas por el desarme de posiciones altamente apalancadas. Datos de Coinglass ubicaron las liquidaciones totales cripto en $824 millones en las últimas 24 horas. Cuando se limpia el apalancamiento, el mercado puede verse peor de lo que realmente es la demanda subyacente. Esa distinción importa para asignadores esta semana.
Bitcoin no fue el único beneficiado. Los ETFs spot de Ethereum también captaron $479 millones la semana pasada, su mayor inflow semanal desde octubre, sugiriendo que las instituciones están ampliando el foco más allá de un solo activo. También es importante remarcar que el soporte estructural sigue siendo fuerte, pero que los precios permanecerán sensibles al apalancamiento y a la dinámica de liquidez en el corto plazo. La prueba real es si la demanda sostenida de ETFs puede absorber shocks sin depender de apalancamiento nuevo. Si los inflows se mantienen mientras se desinflan las liquidaciones, el setup luce más sano; si no, la volatilidad seguirá marcando el camino y los traders seguirán operando livianos.
