El ETF de Bitcoin es uno de los temas de moda que ha tomado a las criptomonedas y el mundo financiero por sorpresa. Si usted es un inversor de criptomonedas experto, se está iniciando o simplemente está interesado en las criptomonedas, debería conocer su definición.
Este ETF representa el camino para llevar el mundo cripto a la corriente principal de inversión, lo que se espera que traiga inevitablemente una afluencia de inversores y por ende miles de millones de dólares al mercado cripto.
Si consulta las noticias recientes, se dará cuenta de que cualquier noticia relacionada con un ETF de Bitcoin tiene un efecto potencial sobre el precio de mercado cripto.
Es de conocimiento común que cualquier noticia que indique escasas posibilidades para un futuro ETF de Bitcoin va seguido de un resultado negativo en el mercado cripto, ya que tiene una relación directa con la disposición de los inversores.
Pero, ¿qué es exactamente un ETF de Bitcoin? ¿Qué significa para la criptomoneda en general? Y ¿Cómo han manejado esta propuesta las autoridades responsables a lo largo de los años? Este artículo explorará las respuestas a estas preguntas y sopesará si el futuro prometido adjunto al ETF de Bitcoin tiene algún fundamento plausible.
¿Qué es un ETF?
Antes de sumergirnos en el análisis sobre el ETF de Bitcoin, comencemos con lo básico, el Exchange Trade Fund / ETF, se refiere a un tipo de fondo de inversión que permite a los accionistas de dicho fondo poseer indirectamente los activos bajo su propiedad.
El fondo tiene las siguientes características clave:
– Posee activos específicos como petróleo, oro, cartera de acciones, etcétera.
– Su propiedad puede comprarse o venderse fácilmente durante todo el día, como las acciones
– Hace un seguimiento de un índice de activos específicos, como un índice de acciones o bonos.
¿Qué importancia tienen los ETF?
Los ETF han sido reconocidos durante mucho tiempo como el producto de intercambio comercial preferido por los inversores por tres buenas razones.
- En primer lugar, su simplicidad para hacer posible la posesión de un conjunto de activos los hace extremadamente rentables.
- En segundo lugar, los ETF se consideran fondos excepcionalmente eficientes en términos fiscales. Ser fiscalmente eficiente es una forma elegante de decir que los impuestos involucrados son sustancialmente más bajos en comparación con los métodos alternativos de poseer activos.
- En tercer lugar, los ETF permiten una mayor accesibilidad a los inversores ya que proporcionan una forma eficiente de invertir en activos que, de otro modo, estarían fuera del alcance de los inversores.
Estas ventajas han sido atestiguadas por la notable afluencia de inversores en los ETF de EE. UU. Desde su creación en 1993. El mercado ETF de EE. UU. Mostró una impresionante tasa de crecimiento desde su creación al permitir la entrada de más de $ 2 billones de dólares de inversiones en el período comprendido entre 1993 y 2015 .
¿Qué es el ETF de Bitcoin?
En términos simples, al establecerse, un ETF de Bitcoin sería como un Exchange Trade Fund con todas sus características definitorias, pero con un enfoque único en Bitcoin, la moneda digital.
En este caso, cuando un inversor compre un ETF de Bitcoin, estaría indirectamente comprando Bitcoin, ya que un ETF posee Bitcoin como activo subyacente. El ETF esencialmente asumirá la responsabilidad de rastrear el precio de Bitcoin.
Esto contrasta con la forma tradicional de comprar la criptomoneda ya que el inversor se salvará de todas las preocupaciones que surgen al comprar, almacenar, rastrear y vender la criptomoneda en un intercambio directamente.
En esencia, el ETF de Bitcoin permitiría al inversor tener acceso a un vehículo regulado de inversión que puede utilizar para negociar en intercambios bien establecidos.
¿Cómo puede afectar un ETF a Bitcoin?
Los expertos y entusiastas cripto han hechos sus predicciones con respecto al efecto transformador que un ETF de Bitcoin tendría en Bitcoin y en todo el espacio de criptomonedas.
La llegada del ETF traería una forma extremadamente fácil de invertir en la criptomoneda. Esto abriría inevitablemente puertas para sólidos inversiones de fuentes tales como fondos mutuos, fondos de pensiones, bancos privados e inversores individuales múltiples.
Una inmensa entrada de capital que según los expertos podría producir un ascenso en el valor de bitcoins como nunca antes se ha presenciado, incluso más que el famoso máximo histórico del año pasado.
El ETF, la SEC y BITCOIN
Un ETF de Bitcoin no dejaría de colgarse la medalla que reconozca algunas de las mejores y más brillantes ideas en la industria financiera del siglo XXI, pero como la mayoría de las grandes ideas, no puede simplemente despegar sin un punto de control.
Esto es absolutamente necesario, ya que es un paso que asegura que todos los posibles defectos previsibles sean detectados y corregidos de antemano, ahorrándoles a los inversores desprevenidos gastar una fortuna en un fracaso.
Un ETF de Bitcoin, como se propuso por primera vez en 2013, tenía sus preocupaciones, que probablemente hayan sido la única razón por la cual los inversores entusiastas todavía están esperando, 5 años después.
La Comisión de Intercambio de Valores de EE. UU. Ha sido una fuerza dominante y casi sinónimo de la historia del ETF de Bitcoin. Tomemos algunos momentos de consideración en el cuerpo regulador.
¿Qué es la SEC?
En términos simples, la SEC (Securities and Exchange Commission) toma el papel de un perro guardián responsable de mantener la sensatez en el mundo de las inversiones de los Estados Unidos, especialmente los valores.
En términos técnicos, se describe como una agencia independiente encargada de las leyes federales, proposición de normas de valores, regulación de la industria de valores y otras organizaciones financieras, incluidos los mercados de valores electrónicos.
La misión de las agencias se describe en tres aspectos principales tal como se expresa en su sitio web:
«Para proteger a los inversores, mantener mercados justos, ordenados y eficientes y facilitar la formación de capital».
Hasta la fecha, ninguna propuesta de la ETF ha resultado ser digna de ninguna luz verde por parte de la SEC.
¿Por qué la SEC ha retrasado la decisión del Bitcoin ETF?
Hasta la fecha, parece que todavía no hay una propuesta del ETF de Bitcoin que haya convencido a la SEC sobre la base de las cinco cualidades que la autoridad reguladora busca.
Según el informe de la SEC sobre las preocupaciones del ETF de Bitcoin en enero, los ETF tienen problemas sin resolver con posibles manipulaciones, volatilidad de precios, liquidez, custodia y valoración.
En resumen, hasta la fecha, nadie ha podido convencer a la SEC sobre que un ETF que garantice que las cinco partes clave de su misión, que son la protección del inversor, la equidad, el orden, la eficiencia y la formación de capital, estén bien atendidas a un nivel satisfactorio.
Historia del ETF de Bitcoin
Después de ver algunos de los elementos esenciales para hacer el ETF de Bitcoin, veamos cómo ha sido el camino hasta ahora. Con el advenimiento de los mercados de futuros, han surgido más de 20 propuestas de ETF de Bitcoin con diferentes destinos en los últimos 3-4 años.
Mientras que algunos todavía están en la carrera y viendo cierto éxito, algunos se han encontrado con las negativas de la SEC, mientras que algunos no pudieron soportar la larga espera y los obstáculos y acabaron retirándose.
Los intentos de los gemelos Winklevoss.
La historia del ETF no puede completarse sin mencionar a los gemeños Winklevoss , Cameron y Tyler. La primera propuesta de ETF de Bitcoin de los Winklevoss representa el primer y solitario esfuerzo para hacer realidad la idea.
La solicitud fue presentada en 2013 y se encontró rápidamente con un desaire de la SEC debido a las preocupaciones relacionadas con la naturaleza no regulada y volátil de las criptomonedas.
El ETF pasó por varias modificaciones en un intento de estar a la altura de los estándares de la SEC. En 2014, los hermanos presentaron Winkdex como un nuevo índice de seguimiento para el ETF en medio de las preocupaciones por la falta de fiabilidad del método anterior.
Se observaron mejoras posteriores hasta 2015 y 2017, donde la idea fue rechazada nuevamente cuando se propuso el ETF a través del intercambio Bats BZX. Después de esto, la idea recibió otro golpe este año el 26 de julio cuando la SEC tomó una decisión unánime después de la votación.
La propuesta de VanEck y Solidx ETF de Bitcoin y otros
De una lista de propuestas presentadas a la SEC, la propuesta del ETF de Bitcoin de VanEck y Solidx es quizás la más prometedora. Recientemente la SEC ha decidido posponer cualquier curso de acción hasta el 30 de septiembre de 2018.
La decisión llegó después de que el intercambio VaNEck Cboe BZX. presentase un cambio de norma propuesto el 20 de junio y después de que las empresas también presentaran los cambios realizados para abordar los problemas que se identificaron cuando la SEC rechazó un intento anterior de Solidx de establecer un Fideicomiso de Bitcoin de Solidx.
El fideicomiso bitcoin de solidx fue rechazado anteriormente en marzo de 2017 después de que NYSE Arca solicitase un cambio de regla propuesto.
La comunidad cripto ha recibido con mucho optimismo la decisión de retrasar cualquier curso de acción, ya que se considera en gran medida una respuesta positiva a los cambios que se han realizado y la abrumadora respuesta mostrada por parte de la comunidad durante la ronda de comentarios más reciente.
Propuestas de Bitcoin ETF presentadas
Actualmente, hay varias propuestas de ETF de Bitcoin en estado “pendiente” y una propuesta adicional que es más bien un ETF de criptomonedas en general. El ETF más prometedor sigue siendo el de CBOEx VanEck, que cuenta con respaldo físico y cuya fecha límite se extendió hasta el 30 de septiembre de 2018.
Los ETF de Five Direxion, fueron presentados en enero y tenían su fecha límite el 21/09/2018 y estos incluyen Acciones Direxion Daily Bitcoin Bear 1X, Direxion Daily Bitcoin 1.25X Bull Shares, Direxion Daily Bitcoin 1.5X Bull Shares, Direxion Daily Bitcoin 2X Bull Acciones, y Direxion Daily Bitcoin 2X Bear Shares.
Otras compañías con propuestas de ETF de Bitcoin han sido Granite Shares y Bitwise. Los ETF de Granite Shares incluyen Granite Shares Bitcoin ETF y Granite Short Bitcoin ETF que tienen sus fechas límite el 15/09/2018.
Actualizaciónes Sobre los ETF de Bitcoin
23 de Agosto 2018
La SEC comunica el rechazo de 9 de las ETF de Bitcoin que estaban pendientes hasta el momento, ya que no cumplen los requisitos necesarios:
“La Comisión está desaprobando este cambio de regla propuesto porque la casa de cambio no ha cumplido con sus requisitos, bajo la Ley de Intercambio y las Reglas de Práctica de la Comisión, para demostrar que su propuesta es consistente con los requisitos de la Sección 6 (b) (5), en particular, el requisito de que las reglas de una bolsa de valores nacional deben estar diseñadas para evitar actos y prácticas fraudulentas y manipuladoras.” Ha comunicado la SEC.
Los ETF rechazados han sido los propuestos por Direxion, GraniteShares y ProShares.
- Direxion : Direxion Daily Bitcoin Bear 1X Shares, Direxion Daily Bitcoin 1.25X Bull Shares, Direxion Daily Bitcoin 1.5X Bull Shares, Direxion Daily Bitcoin 2X Bull Shares y Direxion Daily Bitcoin 2X Bear Shares.
- GraniteShares :GraniteShares Bitcoin ETF y GraniteShares Short Bitcoin ETF.
- ProShares: ProShares Bitcoin ETF y ProShares Short Bitcoin ETF.
CONCLUSIÓN
Un ETF bitcoin será sin duda un hito importante en la historia de las monedas digitales. El ETF es un símbolo de la infiltración de la influencia de la de las criptomonedas en el sector financiero dominante, al tiempo que abre nuevas posibilidades tanto para los inversores como para las instituciones financieras.
Sin embargo, a los ETF de Bitcoin y las criptomonedas en general les queda probar su confiabilidad a las principales autoridades regulatorias para ir más allá de la aprobación y cosechar los frutos de las mismas. Con tan solo unos pocos meses, y tal vez semanas por recorrer, pronto el tiempo despejará el futuro en lo que respecta al muy esperado ETF de Bitcoin.
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