Puntos clave de la noticia:
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Desde 2022, algunas gestoras permiten sumar Bitcoin a los 401(k), aunque con fuertes límites y sin respaldo oficial.
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Sus rendimientos históricos y ventajas fiscales seducen, pero la volatilidad extrema lo vuelve una apuesta de alto riesgo.
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Altas comisiones, riesgos regulatorios y límites de asignación reducen su peso real frente a fondos indexados tradicionales.
Desde 2022, algunas administradoras de planes de retiro en Estados Unidos permiten incluir criptomonedas en los 401(k), aunque con serias restricciones. Fidelity es la única firma relevante que brinda un servicio de inversión directa en Bitcoin, mientras que ForUsAll ofrece esta posibilidad a pequeñas empresas y startups a través de cuentas especiales de corretaje. Pese a esto, el Departamento de Trabajo se mantiene firme en su postura: no recomienda estas inversiones y advierte sobre los riesgos que deben asumirse.
La razón principal es el carácter especulativo de Bitcoin y su volatilidad. A diferencia de fondos indexados o bonos, su precio puede experimentar cambios bruscos en lapsos muy cortos. Esto expone a los planes de retiro a una inestabilidad difícil de justificar desde una perspectiva fiduciaria, donde la prioridad es preservar el capital y asegurar rendimientos predecibles.
Bitcoin: Rendimientos Atractivos y Ventajas Fiscales
El interés por incluir Bitcoin en los portfolios de retiro se explica, en parte, por sus rendimientos históricos. En 2017, su precio subió un 1,567%, muy por encima del 15.39% del S&P 500 ese mismo año. Aunque esa rentabilidad no es constante, sigue atrayendo a inversores que buscan poner su capital por fuera de los activos tradicionales.
Otra ventaja crucial está en la estructura fiscal de los Roth 401(k). Este formato permite realizar aportes con dinero ya gravado y retirar las ganancias libres de impuestos en la jubilación. Si Bitcoin repitiera ciclos alcistas similares en los próximos años, las ganancias de capital dentro de este tipo de cuenta quedarían exentas de impuestos, algo difícil de obtener con otras inversiones de alto rendimiento.
Riesgos Operativos, Regulatorios y de Mercado
El principal obstáculo para incluir Bitcoin en los planes de retiro es su volatilidad. En el último ciclo bajista, su precio cayó más de un 60% en menos de un año. Fluctuaciones de entre 10% y 20% en un solo día no son inusuales, lo que supone una amenaza para portfolios diseñados para proteger el capital a largo plazo.
A esto se suman los problemas regulatorios. Aunque en la actualidad Bitcoin puede incluirse en ciertos 401(k), no existe garantía de que esta posibilidad se mantenga. Cambios en la normativa federal o restricciones estatales podrían modificar los términos de estas inversiones o directamente prohibirlas.
También hay aspectos técnicos a tener en cuenta: enviar fondos a una dirección equivocada o perder una clave privada implica la pérdida total e irreversible de esos activos. Si bien en los 401(k) estas operaciones suelen gestionarlas custodios profesionales, el riesgo operativo sigue siendo mayor al de los fondos tradicionales.
Altos Costos Frente a Fondos Convencionales
Los productos disponibles para acceder a Bitcoin dentro de los 401(k) presentan costos elevados. El Bitcoin Investment Trust (GBTC), uno de los vehículos más utilizados, aplica una comisión anual de 2.0%, mientras que un fondo indexado al S&P 500 cobra en promedio 0.14%. Esta diferencia impacta directamente en el rendimiento neto a largo plazo y representa un factor clave a considerar.
Además, en la mayoría de los casos, solo se permite destinar un porcentaje limitado del portafolio a criptomonedas, lo que reduce el impacto de sus rendimientos pero también de sus pérdidas. Fidelity, por ejemplo, restringe la asignación a un máximo del 20% del saldo de la cuenta.
Conclusión
Hoy, añadir Bitcoin a un plan de retiro 401(k) es una opción legal pero limitada, con altos costos y riesgos que superan a los instrumentos tradicionales. Los beneficios potenciales existen, especialmente en términos fiscales y de diversificación, aunque expuestos a una volatilidad que no todos los portafolios de jubilación pueden tolerar.
Para perfiles muy agresivos o inversores jóvenes con alto margen de recuperación, podría representar una apuesta complementaria. Sin embargo, para la mayoría de los planes orientados a la estabilidad y preservación del capital, el peso de los riesgos sigue siendo mayor que el atractivo de los beneficios.
