Puntos Clave de la Noticia:
- La firma Bumo Sarang acumuló pérdidas no realizadas de 49,300 millones de wones al cierre del año 2025 debido a su exposición financiera en un fondo cotizado.
- Una auditoría oficial reveló que el 43% de las empresas de asistencia funeraria mutua en Corea del Sur poseen menos activos de los aportados por sus clientes en concepto de prepago.
- La firma Bitmine se mantiene como el mayor poseedor corporativo global de Ethereum, con un balance auditado que asciende a 5.2 millones de ETH.
La compañía surcoreana de servicios funerarios mutuos Bumo Sarang registró pérdidas no realizadas por un valor de $33 millones por sus inversiones de riesgo asociadas a un ETF de Bitmine. La situación regulatoria de estos fondos de cobertura encendió las alarmas en el mercado asiático tras comprobarse el desvío de capitales pertenecientes a los adelantos de los clientes.
韩国人是真正在以太坊上把棺材本都给亏没了…韩国一家名为“父母之爱”的殡葬公司，在最新发布的审计报告中披露，因为投资了2倍做多BMNR亏损近500亿韩元，买入了595亿只剩下了102亿…亏的钱是这家公司年营收的整整8倍，关键是这家公司的商业模式是每月预付，也就是还活着的人每个月给它缴纳一笔固定金… pic.twitter.com/KkKyIyklUA
— 陈剑Jason (@jason_chen998) May 20, 2026
El impacto financiero del apalancamiento en BMNU
La inversión de la empresa fue de aproximadamente $40 millones (59,500 millones de wones) en el instrumento financiero T-REX 2X Long BMNR Daily Target ETF (BMNU). Datos del mercado indican que, este producto estructurado está diseñado para duplicar los movimientos diarios de precio de las acciones de Bitmine Immersion Technologies (NYSE: BMNR). Al cierre del ejercicio anual de 2025, el valor en libros de esta inversión cayó a solo $6.8 millones, lo que consolidó una pérdida no realizada de 49,300 millones de wones.
Los fondos cotizados apalancados tienden a amplificar tanto las ganancias como las pérdidas de forma simétrica. Los datos analizados indican que la volatilidad diaria provoca una erosión constante del valor de los activos del fondo, incluso si el activo subyacente mantiene un precio plano a largo plazo. De acuerdo con las declaraciones de un portavoz de Bumo Sarang, la firma considera que este retroceso constituye una pérdida a corto plazo que se encuentra cubierta dentro de su margen de amortiguación financiera institucional.
Por su parte, Bitmine posee un balance respaldado por 5.2 millones de ETH, valorados en unos $12,300 millones. Los registros institucionales de compra revelan que, la corporación llegó a comprar más de 100,000 ETH semanales en su periodo de mayor actividad, estabilizando sus operaciones recientes con una última compra de 26,659 ETH.
Vacíos normativos y la crisis del sector funerario
Una investigación exhaustiva efectuada a 75 empresas de servicios funerarios mutuos determinó que 32 de ellas no poseen activos suficientes para cubrir las obligaciones financieras de los clientes. Los analistas locales describen esta coyuntura industrial como la crisis del «Zombie Sangjo», ya que estas entidades operan con un déficit estructural que podría impedir el reembolso de los fondos en caso de cancelaciones masivas de contratos.
Las empresas de servicios funerarios en Corea del Sur están supervisadas por la Comisión de Comercio Justo en lugar de los reguladores financieros tradicionales del país.
Esta segmentación institucional exime a las operadoras de cumplir con requisitos mínimos de adecuación de capital o umbrales estrictos de solvencia. Los informes publicados por el diario Korea Economic Daily señalan que la legislación vigente solo obliga a mantener el 50% de los prepagos en instrumentos catalogados como seguros.
El porcentaje restante puede ser colocado en activos de renta variable o derivados de alto riesgo, lo que afecta a un mercado global valorado en unos 10 billones de wones. Las autoridades supervisoras también detectaron un patrón recurrente de préstamos concedidos a accionistas mayoritarios por montos que superaban los depósitos de los usuarios.
Como medida de contención ante esta crisis, el parlamento surcoreano evalúa un paquete de reformas estructurales. Con datos actualizados a mayo de 2026, existen seis propuestas legislativas en trámite parlamentario diseñadas para restringir las opciones de inversión de los fondos mutuos y prohibir de forma definitiva la emisión de créditos a los principales accionistas de estas firmas.
