Puntos Clave de la noticia:
- El volumen de trading mensual cayó a $1.59 billones, el nivel más bajo desde febrero, con $3.48B en salidas de ETF de BTC.
- La caída fue catalizada por la especulación de una subida de tipos del Banco de Japón (BOJ) y la reversión del carry trade con el yen.
- Bitcoin se desplomó un 32% desde su máximo histórico, liquidando más de $600 millones en posiciones apalancadas.
Noviembre cerró con el declive mensual más pronunciado desde el mes de febrero en el mercado de criptomonedas. Los volúmenes de exchange cayeron a $1.59 billones, el nivel más bajo en nueve meses, mientras que los ETF de Bitcoin se desangraron en salidas netas con $3.48 mil millones.
Por otra parte, la semana pasada la retirada sectorial se aceleró, con Bitcoin cayendo por debajo de los $86.000, un 32% menos que su máximo histórico de octubre, eliminando más de $600 millones en posiciones apalancadas.
El bajo volumen trading cripto en noviembre reflejó una aversión al riesgo generalizada. Binance, aunque mantuvo su liderazgo, registró solo $599.34 mil millones, una fuerte caída respecto a los $810.44 mil millones de octubre.
Con respecto a los exchanges descentralizados (DEX) reflejaron esta tendencia, con volúmenes que cayeron a $397.78 mil millones, su total mensual más bajo desde junio.
El Efecto Dominó del BOJ y las Salidas Masivas de ETF
El principal catalizador de la reciente caída fue la creciente especulación sobre una posible subida de tipos de interés por parte del Banco de Japón (BOJ) en diciembre. Una hipótesis desencadenó una cascada reversiones del carry trade, una estrategia en la que los inversores piden prestado yenes a bajo costo para comprar activos de riesgo como las criptomonedas.
Un yen más fuerte y la expectativa de tipos más altos fuerzan la venta de activos. Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, señaló que el dump de Bitcoin fue causado por el anuncio de una potencial subida de tipos del BOJ.
El miedo se exacerbó con la debilidad de los productos de inversión institucionales. Los ETF spot de Bitcoin de EE. UU. registraron su mayor salida mensual desde febrero, con $3.48 mil millones en retiros. El éxodo fue encabezado por BlackRock (IBIT). Además, los ETF spot de Ethereum también registraron una salida mensual récord de $1.42 mil millones. Solo los productos alternativos como los ETF de XRP ($666 millones) rompieron la tendencia.
Por último, el volumen trading cripto durante noviembre también generó inquietud corporativa, puesto que Strategy Inc. indicó que podría vender su stockpile de Bitcoin si su ratio mNAV cayera por debajo de 1x, una medida de última instancia para financiar dividendos. Esta combinación de presión macroeconómica y salidas de capital masivas definió un mes sombrío para el ecosistema.
