Puntos claves de la noticia:
- Los rendimientos ajustados de Bitcoin alcanzan nivel crítico.
- Esta zona precedió rallies mayores en ciclos pasados.
- Algunos ven similitudes con la estructura bajista del 2022.
En medio de una ligera recuperación del mercado, Bitcoin (BTC) sube a $87,372. El activo digital más grande del mundo parece haber reingresado a una zona crucial que precedió a repuntes anteriores.
Aunque esto ofrece un potencial de riesgo ajustado más atractivo, el ruido de corto plazo aún puede dominar la acción del precio.
Según un análisis reciente de CryptoQuant, el Sharpe Ratio de Bitcoin se acerca nuevamente al umbral cero. En situaciones previas, este rango se ha asociado con alta incertidumbre y las primeras fases de revaluación del riesgo en el mercado.
Los analistas destacan que Bitcoin ahora se mueve en un entorno similar al visto en 2019, 2020 y 2022, cuando el Sharpe Ratio permaneció bajo antes de que surgieran tendencias de varios meses.
La relación por sí sola no confirma que Bitcoin haya tocado fondo.
Este indicador por sí solo no indica que el mercado haya tocado fondo, pero sí sugiere que la calidad de los retornos futuros podría mejorar si el mercado se estabiliza y la volatilidad disminuye.
El informe añade que los inversores que buscan oportunidades asimétricas suelen encontrar condiciones más favorables en entornos de bajo Sharpe que durante periodos de euforia de alto Sharpe.
Este comportamiento coincide con estrategias de inversión contrarias, que favorecen momentos en que el rendimiento ajustado al riesgo parece débil en retrospectiva pero promete en el futuro.
A pesar de esto, la plataforma advierte que la convicción debe mantenerse medida, ya que el ruido de corto plazo puede seguir dominando hasta que el Sharpe Ratio comience a subir nuevamente. Actualmente, Bitcoin no muestra una recuperación clara de tendencia, pero la configuración general apunta a un panorama de riesgo ajustado más favorable.
“Para inversores conscientes del riesgo, la cuestión no es si asignar capital, sino cómo estructurar estrategias de entrada que equilibren la oportunidad a largo plazo con la realidad de la volatilidad a corto plazo”, indican los analistas.
¿El rebote de BTC podría ser una trampa?
Algunos comentaristas creen que la acción reciente del precio podría estar impulsada más por cambios de sentimiento que por una mejora estructural real. Doctor Profit señaló que el aumento reciente de Bitcoin no ocurre porque el mercado esté alcista, sino porque los traders necesitan sentirse optimistas nuevamente. Explicó que la liquidez se está construyendo durante las caídas, y que si el mercado muestra 1-2 semanas de movimiento alcista, la confianza renovada podría preceder a la siguiente caída.
El analista indicó que Bitcoin ya estaba en un mercado bajista sólido, señalando una divergencia bajista desde el verano, seguida por un death cross y la primera pérdida confirmada de la EMA50W en este ciclo.
Destacó que la liquidez bancaria se había secado, con los mercados de repos vacíos y los inversores minoristas sin señales de capitulación.
Además, indicó que la estructura actual se asemeja al fractal bajista de 2021-2022, alertando sobre la caída de liquidez bancaria a niveles vistos durante el colapso de Credit Suisse, la debilidad del yen japonés, problemas graves en el Banco de Japón y una ola de liquidaciones entre firmas de trading e instituciones tras el 10 de octubre.
