Puntos clave de la Noticia
- Aumento del trading base: el interés corto neto en futuros de Bitcoin se ha disparado a más de $7.500 millones debido a la creciente popularidad de la estrategia de trading bases, que capitaliza las diferencias de precios entre los mercados al contado y de futuros.
- Influencia de los ETF: la introducción de los ETF de Bitcoin al contado ha impulsado el trading base, permitiendo a los operadores comprar ETF y vender futuros simultáneamente para obtener ganancias, y los ETF ahora administran más de $61 mil millones en activos.
- Dinámica del mercado: El crecimiento del trading base afecta el análisis de los ETF y futuros de Bitcoin, con una reciente entrada neta de $15.600 millones a los ETF desde enero, a pesar de las complejidades para discernir el interés genuino de los inversores de las estrategias neutrales al mercado.
El criptomercado está siendo testigo de un cambio significativo en las estrategias de trading, particularmente con el aumento del trading base, que ha impulsado el interés corto neto en futuros de Bitcoin a más de $7,5 mil millones.
Esta estrategia, que explota las discrepancias de precios entre los mercados al contado y de futuros, se ha vuelto cada vez más popular entre los traders que buscan posiciones neutrales en el mercado.
Ravi Doshi, jefe de mercados de FalconX, destaca el aumento de esta tendencia al señalar el marcado contraste con las cifras de 2021. «En 2021, cuando la base BTC era considerablemente más alta, la posición corta máxima era de apenas $2 mil millones», explica Doshi. La cifra actual de $7.500 millones subraya el crecimiento explosivo y la adopción de la estrategia comercial básica.
La estrategia de trading base gana popularidad en las criptomonedas
Desde que se introdujeron los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin a principios de este año, el trading base ha ido acelerándose. Los operadores ahora pueden comprar estos ETF y al mismo tiempo vender futuros a precios más altos, beneficiándose de la diferencia de precios.
La llegada de los ETF ha simplificado este proceso, permitiendo a los operadores ejecutar la estrategia cash-and-carry a través de corredores regulados con mayor facilidad.
Impacto en los ETF y futuros de Bitcoin
Este creciente interés en las ventas en corto de futuros coincide con una demanda renovada en los ETF de Bitcoin al contado, que gestionan acumulativamente activos que superan los $61 mil millones. Sin embargo, Vetle Lunde, analista senior de K33 Research, advierte contra la mala interpretación del papel del trading base.
“La idea de que las entradas de ETF simplemente están compensando las posiciones cortas de CME es una idea errónea. La verdadera fuerza impulsora es la demanda orgánica y direccional, no las oportunidades de arbitraje que presenta la prima de futuros”, aclara Lunde.
El futuro del trading base
La base, o el diferencial entre los precios al contado y de futuros, ha experimentado fluctuaciones, con un promedio de alrededor del 20% anualizado desde finales de noviembre hasta mediados de marzo, con una breve caída en febrero. Recientemente, la prima osciló entre el 11% y el 16%, antes de estabilizarse en torno al 6%.
La tracción ganada por el trading base complica el análisis de los datos de flujo de ETF a corto plazo, lo que dificulta medir el interés genuino de los inversores. A pesar de esto, los ETF han experimentado importantes entradas netas por un total de $15.600 millones desde enero, con una notable salida de $65 millones registrada el lunes.
En conclusión, la popularidad de la estrategia de trading base está remodelando el panorama del trading de Bitcoin, y su impacto repercute tanto en los mercados de futuros como en los de ETF. A medida que la estrategia siga evolucionando, será crucial que los inversores disciernan entre los efectos de las estrategias neutrales al mercado y los flujos de activos genuinos.
