TL;DR
- Compras Corporativas: Las DATs añadieron 42,000 BTC en diciembre, su mayor acumulación desde julio 2025, reflejando una renovada confianza de las tesorerías institucionales.
- Debilidad del Mercado: A pesar del peor cuarto trimestre desde 2018 con una caída del 22%, las tesorerías poseen 1.09M BTC valorados en $96.6 mil millones, mostrando resiliencia en sus balances.
- Impulso del Hashrate: VanEck subraya que la caída del hashrate reduce la dificultad de minería, mejora la rentabilidad y apoya la recuperación de Bitcoin junto con la demanda corporativa.
Los mercados de Bitcoin muestran señales de resiliencia mientras tesorerías corporativas e inversionistas institucionales intervienen en medio de la volatilidad. El último informe ChainCheck de VanEck destaca dos dinámicas convergentes: un aumento en las compras de las Tesorerías de Activos Digitales (DATs) y una notable caída en el hashrate de la red. Juntos, estos factores están redefiniendo el sentimiento al cierre de 2025, sugiriendo que la acumulación corporativa y las tendencias mineras podrían ofrecer un viento de cola estabilizador para BTC.
DATs Aceleran Compras
VanEck informó que las DATs añadieron 42,000 BTC entre mediados de noviembre y mediados de diciembre, lo que representa un incremento mensual del 4%. Es su mayor acumulación desde julio de 2025, cuando absorbieron 128,100 BTC. La renovada compra llega en medio de debilidad del mercado, señalando confianza de los poseedores corporativos.
En total, las DATs ahora controlan 1.09 millones de BTC, valorados en aproximadamente $96.6 mil millones, equivalentes al 5.5% del suministro total. Los analistas señalaron que muchas tesorerías entraron tarde en el ciclo, con varios viendo su mNAV caer por debajo de 1.0x, aunque la magnitud de la acumulación subraya su convicción a largo plazo.
Confianza Corporativa Pese a la Debilidad
El momento de estas compras refleja un movimiento estratégico de las tesorerías corporativas para aprovechar precios descontados. Aunque Bitcoin sufrió su peor cuarto trimestre desde 2018, con una caída cercana al 22%, los compradores institucionales trataron la baja como una oportunidad.
VanEck enfatizó que esta compra agresiva durante la debilidad resalta el papel de los balances corporativos en amortiguar la volatilidad. La presencia de grandes tesorerías indica un cambio en la estructura del mercado, donde las entidades corporativas ya no son observadores pasivos sino participantes activos que moldean la liquidez.
Caída del Hashrate como Impulso
En paralelo a la acumulación de tesorerías, VanEck señaló la disminución del hashrate de Bitcoin como un posible catalizador alcista. Un menor hashrate reduce la dificultad de minería, aliviando la presión sobre los mineros y mejorando la rentabilidad. Esta dinámica puede estabilizar la salud de la red y fomentar la participación continua. VanEck sugirió que la caída podría servir como viento de cola para los precios de BTC, especialmente combinada con la demanda corporativa. La interacción entre condiciones mineras y acumulación de tesorerías crea un entorno favorable para la recuperación.
Perspectivas para 2026
De cara al futuro, el análisis de VanEck posiciona a las tesorerías corporativas y las tendencias mineras como motores críticos para la trayectoria de Bitcoin. Con las DATs manteniendo más de $96 mil millones en BTC y el hashrate en descenso, el escenario está preparado para un nuevo impulso. Aunque persisten riesgos, incluidas incertidumbres regulatorias y vientos macroeconómicos, las fuerzas duales de acumulación institucional y recalibración minera podrían sostener la resiliencia de Bitcoin al entrar en 2026.
