Puntos clave de la Noticia
- Coinbase recaudó $2.000 millones mediante una emisión de bonos convertibles sin cupón, con el objetivo de reforzar su flexibilidad financiera ante ingresos en descenso y una baja reciente en su cotización.
- La empresa podría usar el capital para recomprar acciones, ampliar operaciones de tesorería o reducir deuda existente.
- A pesar de la presión a corto plazo, Coinbase acumula más de 25% de ganancia en lo que va de 2025, reflejando confianza del mercado en su estrategia cripto y en la infraestructura blockchain subyacente.
Tras reportar resultados del segundo trimestre por debajo de lo esperado, Coinbase actuó con rapidez para fortalecer su hoja de balance. Los $2.000 millones en bonos convertibles le permitirán explorar opciones estratégicas como recompras de acciones, refinanciamiento de deuda o expansión de unidades de negocio, además de ofrecer un colchón de liquidez.
La oferta se divide en dos tramos sin cupón con vencimientos en 2029 y 2032. Los bonos 2029 incluyen una prima de conversión del 50% al 55%, mientras que los de 2032 llevan una prima del 30% al 35%. Para mitigar la dilución de acciones por conversión, se aplicó una estructura denominada capped call, un derivado usado comúnmente por empresas tecnológicas y cripto que operan en sectores altamente innovadores.
Deuda Convertible Refleja Confianza en el Potencial del Cripto
Coinbase no es la única en recurrir a este tipo de financiamiento. Empresas alineadas con el cripto como MicroStrategy y GameStop también emitieron bonos convertibles este año, aprovechando un entorno regulatorio favorable bajo la administración del presidente Donald Trump, tasas de interés aún relativamente bajas y expectativas positivas del mercado. En lo que va de 2025, se han recaudado $51.900 millones en instrumentos vinculados a acciones en EE. UU.
Aunque esa cifra es menor a los $82.600 millones del mismo período en 2024, sigue mostrando fuerte interés de los inversionistas, especialmente en firmas que combinan tecnología, activos digitales y finanzas. JPMorgan lidera la oferta de Coinbase, que se espera fijar precio la noche del martes. Tanto el banco como la compañía declinaron hacer comentarios sobre los términos finales o el nivel de participación de los inversores.
Resultados Financieros Muestran Fortaleza y Debilidades
Coinbase reportó ingresos netos de $1.430 millones, o $5,14 por acción, frente a $36 millones, o $0,14 por acción, en el mismo trimestre del año pasado. Gran parte de esta ganancia provino de un incremento no realizado de $1.500 millones vinculado a su inversión en Circle y otros $362 millones provenientes de su portafolio cripto, reforzando su compromiso con los activos nativos digitales.
Sin embargo, los ingresos por transacciones no alcanzaron las previsiones, ubicándose en $764 millones frente al estimado de $787 millones. Tras el informe, las acciones cayeron 8% en operaciones posteriores al cierre. A pesar de sus avances a largo plazo, los inversores observan ahora cómo Coinbase distribuirá el nuevo capital en los próximos meses.
