Puntos Clave de la Noticia
- Enfriamiento del mercado: La actividad en los Perp DEX ha caído durante cinco meses seguidos; el volumen de marzo de 2026 cerró en $699.000 millones y los flujos diarios tocaron un mínimo de $8.400 millones.
- Concentración en plataformas: Hyperliquid lideró los últimos 30 días con $185.500 millones, situándose muy por delante de otros DEX de Perp como edgeX, Aster, Lighter y Grvt.
- Giro desde los máximos de 2025: Tras casi triplicarse hasta los $12,09 billones en 2025, los volúmenes actuales muestran a los traders reduciendo su apalancamiento mientras la liquidez se consolida en unos pocos lugares dominantes.
El trading onchain de contratos de futuros perpetuos ha continuado enfriándose tras su pico de octubre de 2025, con una actividad que ha descendido durante cinco meses consecutivos, lo que señala un cambio en el sentimiento de los traders. El volumen en los Perp DEX ha estado en declive desde finales del año pasado, reflejando un menor interés por el posicionamiento apalancado en los mercados cripto.
Marzo cerró con $699.000 millones, muy por debajo del máximo de $1,36 billones, mientras que los flujos diarios tocaron recientemente nuevos mínimos a medida que los traders se alejaban de las exposiciones agresivas.
Cinco meses de caídas señalan un reinicio del mercado
El descenso ha sido constante, con la actividad de los Perp DEX cayendo durante noviembre y diciembre antes de que las pérdidas se extendieran al primer trimestre de 2026. El trading diario también se suavizó, bajando a $8.400 millones el 4 de abril, lo que supuso la primera caída por debajo de los $10.000 millones desde septiembre de 2025. Esta fue también la lectura más baja desde julio de 2025, lo que refuerza la visión de que estos mercados están atravesando un enfriamiento sostenido tras el auge del trading especulativo del año pasado.
Las plataformas principales siguen dominando la actividad
A pesar de la desaceleración general, el trading permanece concentrado en los líderes. Durante los últimos 30 días, Hyperliquid generó unos $185.500 millones en actividad, lo que representa aproximadamente el 34% del volumen entre las 10 plataformas principales. Otros Competidores en el sector de los Perp DEX como edgeX y Aster le siguieron con $73.000 millones y $68.000 millones, respectivamente. Plataformas más pequeñas como Lighter, Grvt, ApeX Protocol, Variational y StandX registraron cifras inferiores, demostrando cómo la liquidez sigue agrupándose en torno a unos pocos actores dominantes.
La distribución del volumen resalta la concentración
Los datos muestran que una gran parte de la actividad de futuros perpetuos onchain permanece concentrada incluso cuando el volumen total de los Perp DEX disminuye. Esta ralentización contrasta fuertemente con 2025, cuando la actividad acumulada casi se triplicó hasta alcanzar los $12,09 billones. Aproximadamente $7,9 billones de ese total provinieron solo de 2025, impulsados por promedios mensuales que se acercaron al billón de dólares en el cuarto trimestre. Los reducidos flujos actuales sugieren que los traders están reevaluando el riesgo tras un periodo prolongado de elevado posicionamiento especulativo.
Se intensifica la competencia en el ecosistema
Los exchanges de futuros perpetuos se han convertido en un campo de batalla competitivo entre los ecosistemas cripto, con las blockchains compitiendo por atraer o lanzar sus propios DEX de Perp. Sin embargo, la liquidez continúa consolidándose en un puñado de líderes, lo que limita el impacto de los nuevos participantes. A medida que la actividad se enfría desde sus máximos de 2025, el mercado parece estar cambiando hacia un entorno más selectivo donde las plataformas establecidas mantienen su ventaja mientras que las más pequeñas luchan por captar una cuota significativa.
