Datos de Bloomberg revelan que la reciente caída del mercado de activos digitales generó un gran impacto en los inversores minoristas de criptomonedas. Mientras que en ciclos anteriores las pérdidas eran generalizadas, ahora los datos de CryptoQuant revelan que los tokens fuera de Bitcoin y Ether sufrieron ventas netas por más de 209.000 millones de dólares en los últimos 13 meses. Algunos expertos señalan que la estructura del mercado se quebró el pasado 10 de octubre, iniciando una fase de debilidad sin precedentes que ha dejado a los pequeños inversores atrapados en posiciones desfavorables.
El contexto actual refleja un cambio estructural profundo donde el capital de Wall Street, a través de los ETFs y vehículos corporativos de tesorería, redefinieron quién establece los precios. Por ende, mientras las instituciones y grandes fondos como Brevan Howard redujeron sus posiciones drásticamente —recortando hasta un 86% de su participación en ETFs de Bitcoin—, los inversores minoristas de criptomonedas sirvieron como liquidez de salida para los grandes actores. Esta dinámica se ve agravada por estructuras de mercado que permiten a los «insiders» capturar beneficios antes de que los riesgos se trasladen al mercado público.
En cuanto a los próximos pasos, los analistas sugieren vigilar estrechamente los flujos de capital hacia los nuevos ETFs de mercados monetarios y la regulación de stablecoins en Washington. La confianza del sector minorista se encuentra en mínimos del ciclo, actuando como un freno para la recuperación de activos de mayor riesgo o «altcoins». Por lo tanto, el punto crítico a observar será si aparece una nueva fase de acumulación institucional genuina o si el mercado continuará operando bajo una estructura que favorece la extracción de valor por parte de empresas públicas a costa de los accionistas individuales.
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