Puntos clave de la noticia:
- Bitwise presentó ante la SEC planes para ETFs PredictionShares que mantendrían event contracts vinculados a resultados de la elección presidencial de EE. UU. en 2028.
- GraniteShares y Roundhill hicieron filings similares; analistas dicen que esto refleja la “ETF-ización de todo” y podría ampliar productos ligados a eventos, según Seyffart y Balchunas.
- El sector enfrenta choques regulatorios: Nevada cuestionó la oferta de Coinbase, Polymarket demandó a Massachusetts, Kalshi litigó en Tennessee y la CFTC reclamó autoridad federal exclusiva.
Bitwise presentó ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) un prospecto para lanzar fondos cotizados (ETFs) que invertirían en event contracts vinculados a la elección presidencial de 2028, bajo una nueva marca llamada “PredictionShares”. La señal principal es que Wall Street busca empaquetar exposición a mercados de predicción dentro de un wrapper ETF que encaje con la distribución tradicional. En lugar de tratar los resultados electorales como mera conversación, la estructura los convierte en posiciones operables cuyo precio puede moverse con el sentimiento. El filing también llega en un momento en que los emisores buscan productos event-driven más allá del beta cripto estándar.
Bitwise lleva las “probabilidades” electorales a rieles ETF
El prospecto describe fondos que mantendrían event contracts cuyo valor sube o baja según resultados políticos específicos, instrumentos que suelen negociarse en venues de predicción regulados, donde las “acciones” representan probabilidades implícitas. La lectura competitiva es que Bitwise no está solo, ya que GraniteShares y Roundhill presentaron filings similares ante la SEC para testear apetito. El analista de ETFs de Bloomberg James Seyffart escribió en X que esto refleja una tendencia creciente de “financialization and ETF-ization of everything”. Su colega Eric Balchunas describió las propuestas de Roundhill como potencialmente innovadoras si se aprueban, porque podrían abrir la puerta a una gama más amplia de productos ligados a eventos. Los documentos sugieren una carrera por llegar primero.
Los mercados de predicción funcionan permitiendo comprar y vender contratos vinculados a resultados como si un candidato ganará una elección o si se aprobará una ley, con precios que fluctúan según cambian las probabilidades percibidas en tiempo real. La tesis de producto es que un ETF puede traducir esa curva de probabilidades en una posición “hedgeable” dentro de carteras estándar. Nate Geraci, presidente de NovaDius Wealth Management, dijo que una reciente “boatload of filings” mantendría contratos ligados a resultados electorales y permitiría a los inversores cubrirse según cómo creen que reaccionarán los mercados ante la carrera de 2028, enmarcando estos productos como otro paso hacia unas finanzas más gamificadas.
Estas propuestas aparecen mientras las plataformas de predicción enfrentan batallas legales que endurecen el debate de “derivados versus apuestas”. El punto de fricción regulatoria es una disputa de jurisdicción federal-estatal que podría definir si los event contracts escalan. Este mes, reguladores de Nevada cuestionaron la oferta de Coinbase por presuntas apuestas deportivas sin licencia, mientras un ejecutivo dijo que los contratos caen bajo supervisión federal de derivados. Polymarket había demandado a Massachusetts por intentos de limitar su operación. Kalshi ha enfrentado desafíos, incluyendo el bloqueo temporal de una orden de Tennessee sobre contratos deportivos, y amplió su presencia de lobbying en Washington. La CFTC, por su parte, afirmó autoridad federal exclusiva en un escrito judicial reciente.
