Puntos Clave de la Noticia
- Adopción Institucional: Gestores de patrimonio como Morgan Stanley y Wells Fargo están aprobando las asignaciones a ETF de Bitcoin, lo que indica una aceptación más amplia.
- Impulso del Precio: El aumento de Bitcoin por encima de los $125,000 históricamente se ha alineado con miles de millones en entradas de ETF de Bitcoin, alimentando el entusiasmo de los inversores.
- Debasement trade: Con la oferta de dinero subiendo un 44% desde 2020, el oro y Bitcoin son los de mejor rendimiento, impulsando una demanda récord de ETF.
Bitwise Asset Management proyecta un cuarto trimestre récord para los ETF de Bitcoin al contado de EE.UU., y se espera que las entradas de capital superen el total de $36 mil millones establecido en 2024. El director de inversiones, Matt Hougan, dijo a los clientes que a pesar de un ritmo más lento a principios de este año, los meses finales de 2025 están preparados para un aumento, impulsado por las aprobaciones de los gestores de patrimonio, el impulso del precio de Bitcoin y el creciente atractivo del llamado debasement trade.
Los gestores de patrimonio abren las puertas
La adopción institucional está ganando tracción a medida que firmas importantes como Morgan Stanley y Wells Fargo introducen políticas formales de asignación cripto. Morgan Stanley ahora recomienda asignaciones del 2% al 4% para carteras de mayor riesgo, mientras que Wells Fargo también ha autorizado a los asesores a incluir ETF de Bitcoin.
Se espera que UBS y Merrill Lynch sigan su ejemplo, lo que indica un amplio cambio en las redes de asesoramiento. Hougan señaló que las conversaciones con los asesores revelan una demanda reprimida, lo que sugiere que las entradas de capital podrían acelerarse a medida que se acercan las revisiones de fin de año.
El aumento del precio de Bitcoin atrae la atención
El repunte de Bitcoin por encima de $125,000 a principios de octubre, antes de establecerse cerca de $122,744, ha reavivado el entusiasmo de los inversores. Históricamente, los rendimientos trimestrales de dos dígitos han coincidido con miles de millones de dos dígitos en entradas de ETF.
Bitwise argumenta que la renovada cobertura de los medios y la atención de los inversores probablemente mantendrán el impulso, y Hougan señala que los flujos de $3.5 mil millones a principios del cuarto trimestre son evidencia de un fuerte apetito.
La narrativa del debasement trade
El debasement trade, una estrategia que favorece a los activos que se benefician de la erosión de la moneda, se está volviendo mainstream. Con la oferta de dinero de EE.UU. un 44% más alta desde 2020, tanto el oro como Bitcoin han emergido como activos de mejor rendimiento.
JPMorgan destacó recientemente la tendencia, y Hougan espera que los asesores añadan exposición para capturar el rendimiento. La narrativa está resonando entre los inversores que buscan protección contra las presiones inflacionarias, posicionando a los ETF de Bitcoin como un beneficiario clave.
Las entradas récord ya se están gestando
Solo en los primeros días del cuarto trimestre, los ETF de Bitcoin han atraído $3.5 mil millones en flujos netos, elevando el total del año hasta la fecha a $25.9 mil millones. Se añadieron otros $875.6 millones el martes, liderados por IBIT de BlackRock con $899.4 millones.
El lunes, los ETF registraron su mayor recaudación diaria desde noviembre de 2024, atrayendo $1.21 mil millones. Hougan cree que superar los $36 mil millones para fin de año no solo es posible sino probable, con 64 días de trading restantes para capturar otros $10 mil millones.
