La reciente aprobación de varios ETF de Bitcoin en los Estados Unidos ha desencadenado una serie de eventos volátiles en el mercado de criptomonedas.
A pesar de las expectativas de una continuación del repunte, Bitcoin (BTC) cerró la semana en números rojos, cayendo de $48.7k a $42.6k.
La aprobación de los ETFs generó una fuerte respuesta en el mercado, con un aumento significativo en el delta acumulativo de volumen (CVD) en todas las principales exchanges, según un informe especial de Kaiko Data compartido recientemente.
What explains #Bitcoin's post-ETF slump?
Our latest Data Debrief explores the buy/sell ratio on the biggest exchanges and finds that buyers are still going strong on Coinbase.
Full analysis 👇https://t.co/whXooLU2xy
— Kaiko (@KaikoData) January 15, 2024
Binance lideró la carga, con casi 3,000 BTC comprados en la hora que rodeó la apertura del mercado estadounidense.
Sin embargo, la conocida estrategia de «vender la noticia» prevaleció, llevando el CVD de Binance y OKX a terreno negativo.
Mientras tanto, Coinbase mantuvo un CVD positivo, y Bitstamp, como una exchange más institucional, también permaneció sólidamente positivo.
El comportamiento diverso en las exchanges sugiere que no hubo una estrategia única dominante durante el lanzamiento de los ETF.
GBTC dominó los volúmenes entre los ETFs de Bitcoin, seguido por IBIT de BlackRock y FBTC de Fidelity
Analistas están observando de cerca los flujos de entrada y salida de los ETFs, especialmente para GBTC, considerando que algunos inversores lo han mantenido durante años.
Mientras el mercado de BTC enfrenta volatilidad en los spreads y baja liquidez, Ethereum (ETH) y tokens relacionados con ETH fueron beneficiarios a corto plazo de la aprobación de los ETF.
La relación ETH-BTC se invirtió bruscamente, indicando la especulación sobre una posible decisión sobre ETFs de ETH.
La estrecha aprobación de los ETFs de BTC (3 a 2), con la exitosa demanda de Grayscale contra la SEC, jugó un papel en la decisión, pero la situación regulatoria más opaca de ETH podría complicar la aprobación de sus ETFs.
En el frente de las stablecoins, el USDC ha experimentado un aumento en su participación de mercado en exchanges centralizadas, duplicándose en el último año.
Bybit se ha convertido en el mercado más grande para USDC, seguido por Binance.
Este cambio en la participación de mercado coincide con la intensificación de la competencia entre stablecoins, incluyendo nuevas participantes como PYUSD y stablecoins basadas en euros.
Otro fenómeno notable es el auge de los tokens BRC-20 en la red Bitcoin, que ha experimentado un aumento del diez veces en el volumen de operaciones desde noviembre.
A pesar de que Binance inicialmente tenía el 63% del mercado de BRC-20, esta participación ha disminuido a alrededor del 50%, afectando la demanda de espacio en bloques y generando controversia sobre los costos de transacción en la red Bitcoin.
Finalmente, la bolsa surcoreana Bithumb ha experimentado un aumento inusual en el volumen de operaciones de BTC-KRW desde finales de diciembre, alcanzando un máximo histórico el 8 de enero.
Históricamente, Bithumb ha tenido spreads más ajustados para BTC-KRW que Upbit, pero esta brecha se ha ampliado significativamente desde principios de diciembre.
El mercado cripto está experimentando una fase de ajuste post-ETF, con Bitcoin enfrentando desafíos de volatilidad y Ethereum emergiendo como un ganador temporal.
Las dinámicas en las exchanges, la competencia entre stablecoins y el surgimiento de nuevos estándares de tokens están contribuyendo a la complejidad del panorama cripto actual.
La atención se centra en cómo evolucionarán los flujos de ETF y cómo se resolverán las tensiones regulatorias, que siguen siendo factores clave en la dirección futura del mercado.
