Puntos clave de la noticia:
- El Banco de Inglaterra indicó que está abierto a revisar los límites propuestos para las stablecoins sistémicas en libras tras las críticas del sector.
- Las propuestas actuales exigen 40% del respaldo en el Banco de Inglaterra, permiten 60% en deuda pública británica y fijan topes para empresas e individuos.
- Sarah Breeden afirmó que los funcionarios siguen abiertos a alternativas, podrían revisar la división 60:40 y publicarán reglas preliminares para consulta en junio.
El debate sobre las stablecoins en Reino Unido está entrando en una fase más flexible, y el Banco de Inglaterra ya no presenta sus topes iniciales como algo intocable. Sarah Breeden, vicegobernadora de estabilidad financiera del banco central, afirmó que la institución está realmente abierta a modificar partes de su régimen propuesto para las stablecoins “sistémicas” en libras esterlinas después de las críticas de la industria. El cambio importa porque el marco original apareció como uno de los modelos más estrictos en discusión, al combinar exigencias de respaldo con límites temporales de tenencia destinados a evitar una migración repentina de depósitos desde la banca hacia libras digitales emitidas por privados.
Crece la presión sobre las salvaguardas propuestas por el Banco de Inglaterra
En el centro del conflicto está un modelo regulatorio que muchas empresas consideran demasiado restrictivo para un mercado que todavía intenta formarse. Bajo la consulta publicada en noviembre, los emisores de stablecoins sistémicas en libras tendrían que mantener 40% de los activos de respaldo como depósitos no remunerados en el Banco de Inglaterra, y hasta 60% en deuda pública británica de corto plazo. El Banco también propuso límites temporales de tenencia de £20,000 para individuos y de £10 millones para empresas, con exenciones para las firmas más grandes, al argumentar que esas medidas protegerían la creación de crédito durante un periodo de transición para bancos y hogares.
Las declaraciones de Breeden dejaron claro que el banco central está defendiendo su objetivo con más firmeza que la mecánica exacta de su propuesta. Durante una comparecencia ante un comité de la Cámara de los Lores, explicó que los responsables políticos siguen abiertos a otros enfoques si esas alternativas logran proteger la estabilidad financiera sin depender de topes temporales de tenencia. Al mismo tiempo, expresó su decepción porque los críticos se habían limitado en gran medida a rechazar el plan sin presentar una alternativa viable. También señaló que el Banco revisará si la división 60:40 de activos resulta excesivamente conservadora, una señal relevante de que ni siquiera la estructura de reservas está ya totalmente cerrada.
Esa flexibilidad llega en medio de un mercado cuyo futuro en Reino Unido sigue lejos de estar resuelto. Breeden afirmó que las stablecoins en libras siguen siendo una parte mínima del sector y que ni siquiera está claro si llegarán a ganar verdadera tracción en el país. Siguen abiertas las dudas sobre escalabilidad, demanda de clientes y si los depósitos bancarios comerciales tokenizados podrían resultar más adecuados que las stablecoins para los pagos. Aun así, el Banco sigue avanzando. Breeden dijo que las reglas preliminares se publicarán para consulta en junio. Para la industria, eso significa que la discusión ya no está congelada, pero tampoco ha terminado.
