Puntos clave de la noticia:
- S&P modela adopción en emergentes en $730.000 millones, desde $70.000 millones; Citi proyecta $4 billones para fin de década, con récord de $311.000 millones.
- S&P vincula inflación con dolarización digital: tenencias hasta 20% de depósitos; el rial iraní perdió cerca de 90% en menos de una década.
- Remesas aceleran: costo 6,5% y liquidación de días a minutos; TRM Labs ubica 24 de 30 en emergentes; Bessent eleva a $3 billones.
Los analistas dibujan un futuro en el que las stablecoins, antes infraestructura para traders cripto, pasen a ser rieles de dinero cotidianos con alcance global. Un análisis de S&P Global Ratings sugiere que los mercados emergentes podrían convertir stablecoins en divisa extranjera en infraestructura financiera clave. Su modelización sitúa la adopción en India, Pakistán, Filipinas, Brasil, Indonesia y Vietnam en $730.000 millones, frente a $70.000 millones hoy, sin fecha precisa. Citi proyecta un mercado de $4 billones al final de la década, tras una oferta récord de $311.000 millones el 17 de enero.
Tres fuerzas detrás de la adopción
La inflación, no la especulación, es el motor que destaca S&P. El informe plantea que las stablecoins pueden operar como dolarización digital cuando la moneda local se erosiona. Proyecta que, en los países con inflación más alta, las tenencias podrían subir hasta 20% de depósitos bancarios, mientras hogares y empresas buscan preservar valor. Para evidenciar la velocidad del deterioro, cita que el rial iraní perdió cerca de 90% en menos de una década. En ese escenario, los tokens anclados al dólar se perciben más seguros que depósitos frágiles. El mensaje: la cobertura cambia hábitos.
Las remesas son el segundo acelerador y la lógica es operativa: comisiones y tiempo. Donde las transferencias transfronterizas recortan el ingreso, las stablecoins prometen entrega casi instantánea con menor fricción de liquidación. S&P apunta que los rieles tradicionales siguen siendo caros, con un costo promedio global cercano a 6,5%, por encima de objetivos internacionales. En contraste, las stablecoins pueden comprimir la liquidación de días a minutos y reducir capas de cargos asociados a la banca corresponsal. Ese diferencial, sostiene, está empujando su uso hacia la vida diaria en economías donde esos flujos sostienen hogares.
La tercera fuerza es generacional y estructural, y los emergentes lideran el uso. S&P dice que las stablecoins se están volviendo el tejido conectivo que enlaza economías locales con el sistema financiero digital global. Con datos de TRM Labs, señala que 24 de los 30 principales países por uso de stablecoins son emergentes, donde la infraestructura es limitada. En noviembre, el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, elevó su pronóstico a $3 billones desde $2 billones, un salto de 50%. Geoffrey Kendrick de Standard Chartered advirtió en octubre sobre fuga de depósitos.
