Puntos clave de la noticia

• Analistas estiman que la deuda relacionada con Stream Finance asciende a $285 millones.
• La exposición afecta a múltiples protocolos DeFi por el uso de activos sintéticos (xAssets) reutilizados.
• El colapso se suma a los recientes exploits de Balancer y Moonwell, drenando el valor de DeFi.

Analistas independientes de DeFi mapearon una compleja red de exposición vinculada a la pérdida de $93 millones de Stream Finance, revelando una deuda total relacionada que asciende a $285 millones. Según un análisis del colectivo de investigadores on-chain ‘YieldsAndMore’ (YAM), las deudas de Stream se extienden por al menos siete redes e involucran a contrapartes clave como Elixir, MEV Capital y TelosC.

El informe detalla cómo los activos sintéticos del protocolo (xUSD, xBTC y xETH) fueron reutilizados como colateral en mercados de préstamos como Euler, Silo y Morpho, amplificando el riesgo de contagio.

El impacto de esta implosión es significativo. El análisis de YAM estima que la exposición en DeFi por Stream Finance afecta gravemente a varios proyectos, destacando a TelosC ($123.6M) y Elixir ($68M) como los prestamistas más grandes vinculados a Stream. Se informa que la exposición de Elixir representa el 65% del respaldo total de su stablecoin deUSD. Aunque Elixir afirma tener «derechos de redención totales a $1», el equipo de Stream habría comunicado a los acreedores que los pagos están en espera de una revisión legal, según YAM.

Un noviembre difícil para el ecosistema DeFi

Este evento se produce después de que Stream detuviera todos los depósitos y retiros tras revelar la pérdida inicial de $93 millones. El protocolo de activos sintéticos permitía a los usuarios acuñar xAssets usando colateral, el cual era luego reutilizado en múltiples bucles de préstamos para maximizar la eficiencia del capital.

Si bien este diseño aumenta el rendimiento, también eleva el riesgo sistémico, y la evidencia apunta a un desajuste de liquidez y devaluación del colateral.

El mapa de exposición, que según los propios analistas aún está «incompleto», subraya la fragilidad interconectada del sector. El colapso de Stream marca el tercer incidente grave en DeFi en menos de una semana, siguiendo al exploit de $128 millones en Balancer y un ataque de manipulación de oráculo en Moonwell. En conjunto, estos eventos han borrado al menos $222 millones en valor de los protocolos DeFi a principios de noviembre.