En la última semana, el lanzamiento del BTC Spot ETF ha generado un impacto significativo en el mercado criptográfico, con volúmenes totales de transacciones en los 11 ETFs alcanzando los $9.8 mil millones, y ahora ETH se encuentra en la mira de los inversores.
De manera sorprendente, GBTC, por sí sola, representó $4.6 mil millones en estos volúmenes, según el reciente informe publicado por QCP Capital a través de Telegram.
Sin embargo, a pesar de este notable comienzo, GBTC ha experimentado salidas de fondos por un total de $1.17 mil millones desde su conversión de un Fideicomiso a un ETF.
Este movimiento no resulta inesperado, dado que GBTC ha estado operando con descuento desde 2020, llegando a un mínimo del -48% a principios de 2023.
La conversión a un ETF ha brindado a los titulares de GBTC la ansiada oportunidad de salir al valor nominal.
La incógnita ahora es cuánto más del actual AUM de $25.4 mil millones abandonará GBTC.
Bitcoin (BTC), que alcanzó un máximo de $49,100 tras la aprobación del ETF, ha experimentado una corrección a la baja, consolidándose por encima del soporte de $40,000.
A medida que los volúmenes se han ralentizado desde el lanzamiento inicial, todas las miradas están puestas en las salidas de fondos de GBTC.
En cuanto a la dinámica entre Bitcoin y Ethereum (ETH), el cruce ETHBTC se ha vuelto atractivo técnica y estratégicamente, alcanzando 0.06 después de cotizar por debajo de 0.05.
Se espera que ETH continúe superando a BTC a mediano plazo, especialmente ante la posibilidad de aprobaciones de ETFs
Aunque los contratos forward de BTC han experimentado una disminución más pronunciada que los de ETH desde el lanzamiento del ETF, los contratos forward de ETH aún se consideran atractivos, ofreciendo rendimientos anuales del 11 al 13%.
La venta de Puts de ETH a 1 mes con precio de ejercicio de 2200 también se percibe como una jugada decente, con rendimientos superiores al 21% anual y un nivel atractivo de compra en caso de una posible caída asociada a las aprobaciones de ETFs de ETH.
Mirando hacia el futuro, los eventos clave en el mundo cripto incluyen el halving de BTC en abril y las posibles aprobaciones de ETFs para ETH a partir de mayo.
Mientras tanto, la dirección del mercado cripto podría ser influenciada por eventos macroeconómicos, con especial atención a la reunión del FOMC de enero y los informes de NFP y CPI de febrero.
Se espera obtener más claridad sobre el ritmo de la reducción del balance discutida brevemente en diciembre de 2023 durante la reunión del FOMC de enero, aunque la incertidumbre persiste sobre cuándo y en qué medida la Reserva Federal disminuirá la velocidad del QT (Quantitative Tightening).
