El anticipado cuarto Halving de Bitcoin, programada para abril de 2024, ha desencadenado varios análisis profundos sobre la dinámica del suministro y su impacto en los inversores y el mercado.
Según el último informe de GlassNode, se destaca una inminente escasez histórica en el suministro de Bitcoin y algunas revelaciones sobre cómo esta tendencia, junto con patrones de acumulación de inversores, podría influir significativamente en la valoración de la criptomoneda en los próximos meses.
La clave según el informe reside principalmente en la escasez del suministro de BTC, un fenómeno evidenciado por medidas como ‘suministro disponible’ y ‘almacenamiento de suministro’.
La reducción a la mitad, conocida como Halving, que ocurre cada 210,000 bloques, la misma reducirá la emisión de nuevas monedas en un 50%. Este evento, esperado en abril de 2024, y plantea incógnitas sobre su papel en el ciclo de apreciación del mercado de Bitcoin.
El análisis de GlassNode se centra en tres etapas
La Evaluación del Suministro Disponible, examina cuánto Bitcoin está en circulación para el comercio, utilizando métricas como la ‘edad de la moneda’ y la cantidad en manos de inversores a corto plazo. Esto ofrece una visión de la liquidez del mercado.
Medición del Almacenamiento de Suministro, analiza cómo los inversores retienen Bitcoin a largo plazo, observando también, las métricas de la ‘edad de la moneda’ y la migración desde billeteras de intercambio a almacenamiento en frío. Esto indica preferencias de retención y seguridad.
Análisis del Impacto de los Flujos de Capital en la Valoración del Mercado, se enfoca en cómo la entrada y salida de dinero en Bitcoin afecta su valoración. Utiliza Realized Cap para entender cómo los inversores a largo plazo interactúan con el mercado y cuánto capital se necesita para cambios significativos en la capitalización, proporcionando percepciones sobre la liquidez y estabilidad del mercado.
Recomendamos observar el informe en detalle para encontrar gráficas y métricas de cada parámetro comentado.
El informe comenta que los mineros de Bitcoin, históricamente, han distribuido la mayoría de sus ingresos para cubrir costos. Con la reducción a la mitad, la distribución mensual a los mineros caerá de $1 mil millones a $500 millones, presentando un desafío significativo para la entrada de capital en el ecosistema.
Destaca que la disponibilidad actual de Bitcoin se encuentra en niveles históricamente bajos. Métricas como ‘suministro caliente’ indican que solo entre el 5% y el 10% del suministro circulante está participando en el comercio diario.
Además, la migración de monedas desde billeteras de intercambio hacia almacenamiento en frío y custodia sugiere una preferencia por la retención a largo plazo.
La acumulación de inversores, medida por el aumento en ‘suministro almacenado’, ha superado notablemente las tasas de emisión, especialmente en los meses previos a las reducciones a la mitad anteriores. Esto sugiere que los inversores anticipan el evento como un catalizador para la valorización de Bitcoin.
En el aspecto financiero, el análisis de los flujos de capital destaca la necesidad de un aumento significativo en la capitalización realizada para lograr un cambio de $1 en la capitalización de mercado de Bitcoin.
Este indicador sugiere una liquidez relativamente ajustada, alineándose con la escasez de suministro previamente discutida.
Las métricas detalladas, como la disminución en la ‘edad de la moneda’ y la migración de monedas hacia almacenamiento a largo plazo, subrayan la preferencia de los inversores por la retención a medida que se acerca el evento.
Con el Halving programado para abril de 2024, el mercado está entrando en un periodo crucial, donde la anticipada escasez de suministro y la acumulación de inversores podrían desencadenar cambios sustanciales en la dinámica de precios y consolidar la posición de Bitcoin como un activo valioso en el panorama financiero global.
