La Comisión de Bolsa de Valores de Estados Unidos (SEC) pospuso su decisión de permitir el ETF Vaneck Solidx Bitcoin el 31 de septiembre de 2018. La extensión se produjo como resultado de un cambio de regla propuesto presentado por Cboe BZX Exchange. La parte clave de la propuesta fue una descripción detallada de los cambios que se han realizado hasta ahora en relación con las preocupaciones a las que la SEC hizo referencia como razones clave para rechazar el ETF de Bitcoin de Solidx en 2017.
El cambio de norma propuesto fue presentado por Cboe BZX anteriormente el 20 de junio, que fue seguido por una publicación formal el 2 de julio. Tras el cambio de regla propuesto, la SEC reconoció un interés notable de aquellos con un gran interés en la criptocomunidad al revelar que, «a partir del 6 de agosto de 2018, la Comisión ha recibido más de 1.300 comentarios sobre el cambio de regla propuesto».
La SEC explicó que de acuerdo con la Ley del Mercado de Valores, la comisión tiene la libertad de designar un período más largo dentro de un período de 45 días después de que el problema se haya publicado en el Registro Federal.
«La Comisión está extendiendo este período de 45 días. La Comisión considera que es apropiado designar un período más largo dentro del cual tomar medidas sobre el cambio de norma propuesto para que tenga tiempo suficiente para considerar el cambio de regla propuesto «.
La comisión continuó verificando la fecha actual diciendo que «designa el 30 de septiembre de 2018 como la fecha en la cual la Comisión aprobará o desaprobará, o instituirá procedimientos para determinar si desaproba o no el cambio de regla propuesto».
Desde el punto de vista de las cosas, la decisión solo puede representar uno de los casos en que el organismo autorizado extiende el margen de tiempo en cualquier decisión relacionada con el ETF, ya que el acto de cambio estipula además que la comisión tiene la descripción para extender el período a 240 días después de la publicación en el Registro Federal.
Problemas importantes del último rechazo resueltos
Un poco de retrospectiva hasta marzo del año pasado nos lleva a una situación en la que la comisión rechazó una propuesta de cambio de norma de NYSE Arca, que buscaba cotizar y negociar acciones para Solidx Bitcoin Trust.
Después de esto, también vimos a la SEC presentar un documento en su sitio web, del 1 de agosto, que describe una reunión realizada el 31 de agosto en la que participaron funcionarios y representantes de SEC, Van Eck Securities, Solidx Management y Cboe BZX Exchange. En la reunión, representantes de Van Eck Securities y Solidx Management hicieron una presentación detallada que muestra que los problemas identificados se analizaron en detalle y se resolvieron.
«Se han resuelto los problemas identificados en la orden de desaprobación de [la SEC]».
El primer cambio notable observado por la presentación fue que ahora hay múltiples mercados de derivados para Bitcoin que tienen el volumen de operaciones y las credenciales apropiadas. Entre los ejemplos clave se incluyen los futuros Cboe Bitcoin Futures y CME Bitcoin, cuyos volúmenes diarios de negociación se combinan en 150-200 millones de dólares y ambos están regulados por CFTC.
El precio del producto también sufrió algunos cambios para proteger al ETF de diversas formas de actividad manipuladora. La proposición enumeró el índice OTC y el NAV que se utilizarán para fijar los precios y citó la «jurisdicción de la CFTC sobre el comercio de bitcoins OTC» como un factor principal detrás de la elección.
«La actividad manipulativa potencial se identificaría de inmediato, proporcionando el ‘impedimento necesario para la manipulación’ descrito en el aviso de rechazo de marzo de 2017».
Además, la presentación abordó las «preocupaciones de la SEC respecto a los ETF e inversores minoristas de Bitcoin» al decir que «el precio de la acción inicial se fijará en un nivel diseñado para garantizar que solo los inversores institucionales y ‘no minoristas’ puedan comprar acciones, «
Además, vimos un esfuerzo adicional de Van Eck a principios de julio en el que la empresa presentó un informe de 13 páginas a la SEC que abordaba cuestiones clave como liquidez, valoración, arbitraje, custodia y posible manipulación.
Tras la declaración de prórroga, el precio del Bitcoin se ha desplomado con expertos que lo vinculan plausiblemente a la decisión. Falta tiempo para decir qué será de los esfuerzos por convertir la idea del ETF de Bitcoin en una realidad. Toda la criptocomunidad espera ansiosamente presenciar y unirse a la realización de uno de los principales hitos en blockchain y criptomonedas.
