Fondo de cobertura cripto (hedge fund)

Como los hedge funds tradicionales, los fondos cripto captan dinero de grandes patrimonios, family offices e instituciones, cobran comisiones de gestión y de éxito y tienen mucha libertad de inversión. Sus estrategias van desde apuestas direccionales a tokens hasta enfoques neutrales al mercado, como la operación de base, el arbitraje del funding, la creación de mercado o las diferencias de precio entre exchanges.

Estos fondos aportan buena parte de la liquidez de los exchanges y de las plataformas DeFi, suelen tener asignaciones tempranas de tokens a través de carteras de capital riesgo líquido y su posicionamiento se refleja en el interés abierto de los futuros y en los flujos de opciones.

El apalancamiento, la exposición a exchanges y prestamistas y las posiciones en tokens ilíquidos son sus peligros clásicos. La quiebra de Three Arrows Capital en 2022, un fondo que se había endeudado con prestamistas cripto, contagió pérdidas a todo el sector. Los periodos de bloqueo y la poca transparencia añaden riesgos al de precio.