Distribución de tokens (token allocation)

La distribución de tokens, o token allocation, es el desglose de quién recibe la oferta inicial y futura. Un gráfico típico reserva porciones para los colaboradores principales, los inversores tempranos, la tesorería de la fundación o de la DAO, las subvenciones al ecosistema, la liquidez, las recompensas a la comunidad y los airdrops, cada una con sus propias condiciones de vesting.

Es de lo primero que revisan los analistas porque define el poder de gobernanza y las ventas futuras. Si los internos controlan la mayoría, pueden dirigir las votaciones y sus desbloqueos pueden desbordar la demanda; una porción comunitaria mayor reparte la propiedad, aunque también puede acabar en manos de cazadores de airdrops. La tabla muestra además si la venta pública fue relevante o simbólica.

Son señales de alarma las partidas de 'reserva' o 'marketing' grandes y sin explicar, los repartos sin vesting, las billeteras que no cuadran con el gráfico publicado y las tesorerías controladas por una sola clave.