Puntos clave de la noticia:
- Rootstock sostiene que los préstamos y los productos de rendimiento podrían generar una nueva fuente de demanda institucional de Bitcoin.
- Actualmente, solo el 1,5% del suministro de BTC participa en préstamos y servicios financieros nativos de Bitcoin. Los inversores institucionales poseen unos 3,9 millones de BTC.
- Roodstock advierte sobre los riesgos del apalancamiento, los incumplimientos y la custodia, aunque destaca las ventajas de utilizar Bitcoin como garantía verificable en la blockchain.
RootstockLabs publicó un informe que identifica los préstamos, la generación de rendimientos y la financiación con Bitcoin como posibles motores de la próxima ola de demanda institucional.
La compañía sostiene que las entidades financieras podrían aumentar sus tenencias de BTC si encuentran nuevas formas de utilizarlo sin necesidad de venderlo.
Según sus estimaciones, apenas el 1,5% del suministro de Bitcoin participa actualmente en préstamos y servicios financieros nativos del activo. Al mismo tiempo, los inversores institucionales identificables poseen aproximadamente 3,9 millones de BTC.
Rootstock plantea dos aplicaciones principales: obtener rendimientos mediante préstamos y productos de crédito estructurado, y utilizar Bitcoin como garantía para financiar operaciones empresariales. Ambas permitirían aprovechar las reservas existentes y mantener la exposición al activo.
Rootstock analiza el potencial de los préstamos con Bitcoin
El informe presenta un escenario hipotético en el que las tenencias institucionales se duplican hasta alcanzar 7,8 millones de BTC.
Si el 5% de esas reservas generara una rentabilidad anual del 5%, las instituciones obtendrían conjuntamente 19.500 BTC al año. Rootstock aclara que esta cifra representa ingresos potenciales sobre los activos existentes y no una previsión de nueva demanda.
La compañía compara esta evolución con la del oro, cuya utilidad se extendió a la joyería y la electrónica. En el caso de Bitcoin, considera que las aplicaciones financieras podrían ampliar su uso como reserva de valor.
Tony DiCarlo, director de propuestas institucionales de RootstockLabs y autor del informe, señaló como ejemplo a MARA, que obtuvo $750 millones en préstamos respaldados por Bitcoin para contribuir a financiar la adquisición prevista de una central eléctrica en Ohio.
La operación permite a la empresa conservar sus BTC y utilizarlos como garantía para obtener financiación destinada a infraestructura.
Los riesgos de la financiación institucional con BTC
DiCarlo reconoció que una mayor utilización financiera de Bitcoin también puede introducir riesgos relacionados con las reservas fraccionarias, la reutilización de garantías y el apalancamiento excesivo.
A estos factores se suman los posibles incumplimientos de los prestatarios, los problemas de custodia y la volatilidad del precio.
Sin embargo, el ejecutivo destacó que las garantías pueden verificarse directamente en la blockchain, las reglas de liquidación pueden programarse y el suministro de BTC no puede ampliarse arbitrariamente.
También advirtió que el crecimiento institucional podría dejar grandes cantidades de Bitcoin bajo el control de unos pocos custodios. Los ETF spot facilitan la exposición al activo, pero sus inversores poseen participaciones del fondo, no directamente las monedas.
DiCarlo defendió que la arquitectura descentralizada de Bitcoin permite a los titulares conservar el control de sus claves y acceder a servicios financieros con menos intermediarios, lo que podría reducir los costos y los riesgos de contraparte.
