Puntos clave de la noticia:
- Lee Chan-jin, jefe del FSS, dijo que la revisión de ETF apalancados sobre acciones individuales se aceleró para cumplir el calendario de lanzamiento.
- Legisladores dijeron que el FSS inició su revisión antes de que Korea Exchange completara el proceso preliminar, una secuencia que Lee consideró inédita.
- Los reguladores frenaron cotizaciones y elevaron requisitos de trading después de aumentar las pérdidas, mientras Lee centró sus críticas en la protección del inversor.
El jefe del Servicio de Supervisión Financiera de Corea del Sur (FSS), Lee Chan-jin, afirmó que la revisión de los ETF apalancados sobre acciones individuales se aceleró para cumplir el calendario. En un reporte sobre su testimonio ante la Asamblea Nacional, Lee explicó que los reguladores avanzaron después de que la Comisión de Servicios Financieros anunciara un cronograma a mediados de abril. Los productos comenzaron a cotizar el 27 de mayo. Para quienes comparan ETF y productos cotizados, la admisión plantea dudas sobre cómo se organizaron las revisiones de protección al inversor antes del lanzamiento.
La revisión del FSS comenzó antes de que terminara el proceso preliminar del mercado
La controversia se centra en 16 ETF apalancados vinculados a Samsung Electronics y SK Hynix. Normalmente, una cotización pasa primero por una revisión preliminar de Korea Exchange antes de llegar al FSS, pero legisladores señalaron que el organismo inició su análisis antes de que el mercado completara esa etapa. Preguntado si esa secuencia había ocurrido anteriormente, Lee dijo que las verificaciones indicaban que parecía ser la primera vez. El episodio añade contexto al escrutinio sobre productos apalancados. Lee atribuyó la aceleración a cumplir el calendario anunciado, no a abandonar deliberadamente los requisitos habituales de revisión.
Los productos generaron preocupaciones de protección al inversor mientras aumentaban la participación minorista y las pérdidas. Datos del FSS mostraron 2,3242 billones de wones en pérdidas realizadas en 10 firmas entre el 27 de mayo y el 14 de agosto. Los reguladores frenaron nuevas cotizaciones el 16 de julio y elevaron el requisito mínimo de efectivo para operar estos ETF de 10 millones a 30 millones de wones. Riesgos de leverage han aparecido en ETF vinculados a cripto. Las medidas posteriores muestran un endurecimiento del acceso, pero no prueban que la revisión acelerada causara pérdidas.
Lee ya había expresado pesar por introducir estos productos en una rueda de prensa del 22 de junio y luego aclaró que sus comentarios se referían a la protección del inversor. Explicó que los ETF apalancados sobre acciones individuales difieren de fondos que siguen índices porque carecen de diversificación y pueden amplificar la volatilidad subyacente. El debate encaja con el impulso surcoreano para ampliar la oferta de ETF. El testimonio confirma que la presión del calendario influyó en la revisión, mientras la responsabilidad y el impacto de esa aceleración siguen bajo debate político y regulatorio.
