Puntos clave de la noticia:
- Bitcoin se mantiene por encima del soporte clave de $77,100 pese a los comentarios agresivos del presidente de la Fed en Jackson Hole.
- Los ETF de Bitcoin spot en EE.UU. registraron casi $1,000 millones en entradas netas la semana pasada, con demanda institucional sostenida.
- La inflación PCE en EE.UU. se ubica en 3.7% y el mercado eleva al 57% la probabilidad de una suba de tasas en septiembre.
El mercado de Bitcoin absorbió la presión macroeconómica de la última semana sin ceder terrenos críticos. Según el reporte semanal de Bitfinex, BTC superó brevemente los $81,000 antes de retroceder tras las declaraciones de tono restrictivo que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, emitió durante el encuentro anual de Jackson Hole. A pesar de la corrección, Bitcoin se mantuvo por encima del soporte de $77,100, conservando una estructura de precios con máximos y mínimos crecientes.
Un dato que el informe destaca como positivo es la composición del avance registrado en agosto: el alza estuvo impulsada principalmente por compras spot y no por apalancamiento excesivo. El interés abierto creció de forma gradual, el basis se mantuvo relativamente contenido y los ETF de Bitcoin spot en Estados Unidos recibieron cerca de $1,000 millones en entradas netas durante la semana. Los grandes holders redujeron sus saldos desde fines de junio, mientras que las wallets custodiadas asociadas a exchanges y plataformas de ETF registraron aumentos, lo que sugiere una rotación hacia estructuras institucionales.
Bitcoin Bajo Presión: La Macro Como Límite Real
El contexto macroeconómico es, según Bitfinex, el principal factor restrictivo. La inflación medida por el índice de Gasto en Consumo Personal (PCE) se ubica en 3.7%, con el componente subyacente en 3.3%, mientras que la demanda interna privada se expandió a una tasa anualizada de 4.2% en el segundo trimestre. El déficit federal acumula $1.8 billones tras los primeros diez meses del año fiscal 2026, lo que genera presión alcista sobre los costos de endeudamiento.
Warsh confirmó que el objetivo de inflación del 2% es una restricción firme y señaló que la política monetaria podría no ser todavía suficientemente restrictiva. Los mercados reaccionaron elevando al 57% la probabilidad implícita de una suba de tasas en septiembre y empujando al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro de corto plazo.
Los productos de inversión sobre Ethereum también mostraron demanda relativa sólida, con $815.7 millones en entradas durante la semana y una racha positiva de diez sesiones consecutivas. El reporte concluye que el próximo test importante llegará con los datos del mercado laboral e inflación de agosto, instancia en la que la resiliencia de los flujos hacia activos cripto podría confirmar si la demanda estructural permanece intacta pese al endurecimiento del contexto monetario.
