Puntos Clave de la Noticia:
- Correlación institucional: MicroStrategy registró una correlación del 78% frente al precio de Bitcoin, situándose a la cabeza entre las empresas de más de 2.000 millones de dólares analizadas.
- Desacople en la minería: Core Scientific marcó una correlación con Bitcoin de solo el 16%, mientras que Cipher Mining y TeraWulf se ubicaron en 17% y 18% respectivamente.
- Transformación de ingresos: El negocio de centros de datos para inteligencia artificial aportó 136,7 millones de dólares a Core Scientific en el trimestre cerrado en junio, representando el 83% de sus ingresos totales.
Este viernes el analista Tom Lee publicó una clasificación de 17 acciones cripto de gran capitalización según su correlación móvil a 90 días con Bitcoin y Ethereum. La medición evaluó empresas con valuaciones superiores a los $2.000 millones de dólares frente al comportamiento de los fondos cotizados de BlackRock.
Los datos presentados por Fundstrat y FactSet evidenciaron una marcada dispersión en el comportamiento de las empresas públicas vinculadas al sector. Mientras las firmas con reservas directas en tesorería mostraron un seguimiento estrecho del precio del activo digital, las compañías dedicadas a la infraestructura minera reflejaron una desconexión técnica casi total con la cotización de Bitcoin.
For equity investors seeking exposure to crypto, particularly the sizable moves made by @ethereum and Bitcoin
The 17 large cap (>$2b) stocks with correlation to crypto shown below:
– $BMNR highest correlation to $ETH (80%)
– next closest is $COIN (74%)– $MSTR highest… pic.twitter.com/p7CM92Uk6m
— Thomas (Tom) Lee (not drummer) FundstratDirect.com (@fundstrat) August 21, 2026
Strategy encabezó la tabla de correlación con Bitcoin al registrar una lectura del 78% durante el período de 90 días analizado. En el caso de Ethereum, BitMine Immersion Technologies alcanzó una correlación del 80%, seguida por el exchange Coinbase con un 74%.
El giro hacia la inteligencia artificial diluye la correlación minera
Las empresas mineras de Bitcoin ocuparon los puestos más bajos de la medición. Core Scientific registró un nivel de seguimiento del 16%, Cipher Mining alcanzó el 17%, TeraWulf anotó un 18% y Hut 8 se ubicó en el 19%.
Otras firmas del segmento mostraron registros similares. Riot Platforms reportó una correlación del 31% frente a Bitcoin, en tanto que IREN llegó al 33%.
De acuerdo con el desglose de estados financieros, la divergencia responde a la reorientación de capacidad energética hacia centros de datos para inteligencia artificial. El encarecimiento de los costos operativos y la reducción de recompensas de bloque incentivaron a los operadores a firmar contratos de arrendamiento de potencia eléctrica con desarrolladores tecnológicos.
Los registros contables reflejan esta transformación operativa. Core Scientific reportó ingresos por $164,2 millones de dólares al cierre del segundo trimestre, de los cuales 136,7 millones correspondieron a servicios de infraestructura y colocación para inteligencia artificial, frente a 21,5 millones derivados de la minería directa de criptomonedas.
TeraWulf presentó una distribución equivalente en sus reportes de mayo. La compañía generó $21 millones de dólares mediante el arrendamiento de capacidad de computación de alto rendimiento y 13 millones por extracción de bloques, asignando el 62% de su facturación al sector tecnológico.
En contraste, IREN registró $33,6 millones de dólares por servicios de nube y $111,2 millones por minería durante el trimestre que finalizó en marzo. Las cifras confirman que a menor proporción de ingresos provenientes de la inteligencia artificial, mayor es la correlación observada con la cotización de Bitcoin.
La transición de modelo de negocio implicó costos de capital significativos para la industria. Las empresas MARA y CleanSpark acumularon pérdidas conjuntas de 851 millones de dólares durante sus respectivos procesos de adaptación de infraestructura.
En el mercado accionario, una correlación elevada tampoco representó rendimientos positivos de forma automática. Las acciones de Strategy cotizaron cerca de los $118,86 dólares al cierre de la sesión, frente a su máximo anual de 52 semanas ubicado en $365,21 dólares.
El sector evaluará el impacto de esta rotación operativa durante la próxima temporada de presentación de resultados corporativos trimestrales, donde se actualizarán los volúmenes de facturación por contratos de computación de alto rendimiento.
