Puntos clave de la noticia:
- La SEC votará el 14 de agosto si propone Regulation Crypto, abriendo su primer proceso formal de regulación centrado en reglas duraderas para activos digitales.
- La propuesta podría crear vías específicas de financiación para ciertos contratos de inversión y una salida de la jurisdicción de la SEC cuando los proyectos dejen de gestionarse activamente.
- La iniciativa llega tras el retraso de la Clarity Act, mientras comentarios públicos, revisiones y trabajos sobre taxonomía y valores tokenizados podrían definir el marco.
La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos se prepara para abrir su primer proceso regulatorio centrado en criptomonedas, con una votación prevista para el 14 de agosto sobre una propuesta conocida como Regulation Crypto. La comisión, integrada por tres miembros republicanos, decidirá si publica el plan para recibir comentarios del público. El cambio más relevante es que la SEC está pasando de declaraciones de política a una norma diseñada para tener mayor solidez jurídica. La propuesta crearía un régimen específico para determinados contratos de inversión, ofreciendo a algunos proyectos de activos digitales una vía más clara para recaudar capital sin activar automáticamente todos los requisitos de registro de la SEC.
Reg Crypto podría redefinir cómo los activos digitales entran y salen de la supervisión de la SEC
La propuesta también abordaría qué ocurre después de que un proyecto alcance mayor madurez. Las empresas cripto podrían recibir una vía para salir de la jurisdicción de la SEC una vez que dejen de gestionar activamente el proyecto de la forma que originalmente justificó considerarlo un contrato de inversión. Ese mecanismo de salida podría ser tan importante como la propia vía de financiación, porque intentaría definir cuándo deberían reducirse las obligaciones regulatorias en lugar de mantener a los proyectos indefinidamente expuestos a la incertidumbre. El presidente Paul Atkins ha señalado repetidamente a Regulation Crypto como una pieza central de su agenda sobre activos digitales.
El momento resulta especialmente significativo porque la iniciativa llega después de que el Senado no lograra avanzar con la Digital Asset Market Clarity Act antes del receso de agosto. Esa legislación buscaba establecer una base legal para dividir la supervisión de los mercados cripto entre la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas. Con el Congreso estancado, la SEC empieza a cubrir parte del vacío regulatorio mediante su propia autoridad normativa. El analista Jaret Seiberg, de TD Cowen, describió la propuesta como probablemente la primera de varias regulaciones destinadas a aportar mayor claridad después del retraso legislativo.
Aun así, Regulation Crypto no se convertirá en una norma definitiva de inmediato. La propuesta inicial abriría un periodo de comentarios públicos que normalmente dura varios meses, seguido de posibles revisiones antes de cualquier aprobación final. El proceso marca, por tanto, un comienzo y no un reinicio regulatorio inmediato. La agencia también trabaja con la CFTC en una taxonomía conjunta de criptoactivos y en un enfoque separado para valores tokenizados. Atkins ha insistido en que la legislación del Congreso sigue siendo importante, pero con la Clarity Act retrasada, el proceso formal de la SEC se convierte ahora en una vía más inmediata para definir la política cripto estadounidense.
