Puntos clave de la noticia:
- Grayscale modificó el acuerdo de su ETF de Ethereum para convertir el staking en la opción predeterminada para casi todos sus fondos.
- El nuevo contrato exige que las recompensas se conviertan en efectivo y se distribuyan a los accionistas al menos trimestralmente, pero los pagos mensuales están en los planes.
- Unas 161,000 ETH permanecen inactivas como reserva operativa, mientras el fondo ya acumula $27,3 millones en recompensas netas desde octubre de 2025.
Grayscale reformuló el acuerdo de fideicomiso de su Ethereum Staking Mini ETF (ticker: ETH), según una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). El cambio convierte el staking en la opción predeterminada para prácticamente todos los activos que administra el fondo, y se conoció cuatro días antes del vencimiento de un plazo clave establecido por el Servicio de Impuestos Internos (IRS).
El IRS publicó en noviembre de 2025 normas que permiten a los fondos cripto realizar staking sin generar obligaciones fiscales a nivel del fondo. La condición central es que las recompensas deben transferirse a los accionistas al menos de forma trimestral. El nuevo acuerdo de Grayscale va más allá: las recompensas se convertirán en efectivo y los pagos están planificados con frecuencia mensual.
Staking Como Columna Vertebral del ETF de Grayscale
Grayscale ya tiene experiencia en este terreno. En octubre de 2025 se convirtió en el primer emisor estadounidense en activar el staking dentro de sus fondos cripto al contado. Desde entonces, el Mini ETF acumuló $27,3 millones en recompensas netas, con una tasa anual de retorno del 2,61% después de comisiones.
Al 6 de agosto, Grayscale tenía en staking el 80,8% de sus 839.556 ETH. Las restantes 161.000 ETH permanecen inactivas como reserva para redenciones, comisiones y operaciones diarias. El nuevo acuerdo establece que el fideicomiso deberá ejecutar staking sobre «todos los ETH del fondo en todo momento», con excepciones acotadas para cubrir esas necesidades operativas.
La Presión de la Competencia No Cede
El contexto competitivo es sumamente exigente. Morgan Stanley lanzó fondos de Ethereum y Solana con una comisión de apenas el 0,14%, por debajo del 0,15% que cobra Grayscale. Instituciones como Intesa Sanpaolo rotaron hacia productos de Ethereum con staking durante 2026. El precio de Ethereum ronda los $1.915 actualmente, registrando una suba del 0,4% en 24 horas.
Si la proporción de ETH en staking escala desde el 80,8% actual hacia el máximo operativo, las recompensas distribuibles deberían crecer en consecuencia. Las próximas divulgaciones periódicas mostrarán la velocidad de dicho proceso.
