Puntos clave de la Noticia
- La demanda spot de Bitcoin cayó nuevamente hacia -170,000 BTC después de una recuperación temporal, mostrando menor actividad compradora en el mercado.
- Los mineros mantienen su fortaleza mientras el Puell Multiple registra el piso de ciclo más alto de la historia, señalando menor presión financiera.
- Los analistas indican que la actividad de derivados sostiene más el precio que las compras directas, creando una divergencia entre demanda del mercado y fortaleza de la red.
La demanda de Bitcoin volvió a debilitarse mientras los datos on-chain muestran que los compradores spot reducen su participación y los mineros continúan operando sin la presión observada en ciclos anteriores. Las últimas métricas de CryptoQuant revelan una divergencia poco frecuente donde la demanda del mercado y la resistencia de los mineros avanzan en direcciones opuestas.
La Divergencia De La Demanda De Bitcoin Muestra Fuerzas Diferentes En El Mercado
El indicador de Demanda Spot de 30 días de CryptoQuant se recuperó cerca de -80,000 BTC a comienzos de julio después de meses de presión vendedora, pero posteriormente cayó nuevamente hacia -170,000 BTC. El analista ScenarioX describió la situación como estructuralmente frágil, señalando que la estabilidad reciente del precio depende más de la actividad en derivados que de una fuerte acumulación spot.
El cierre de posiciones bajistas ha ayudado a limitar la presión negativa, ya que los traders reducen exposición y abandonan apuestas contra Bitcoin. Sin embargo, este tipo de movimiento suele necesitar nueva demanda spot para mantener un avance sostenible. Sin una mayor participación compradora, el mercado podría enfrentar más volatilidad cuando las posiciones de derivados encuentren un nuevo equilibrio.
La situación también involucra a los tenedores de largo plazo. El grupo de ballenas más antiguas de Bitcoin registró pérdidas realizadas por $297.3 millones el 14 de julio, uno de los eventos de pérdidas más importantes para este grupo durante el ciclo actual. Aunque estas ventas pueden aumentar la presión del mercado, todavía no generaron el nivel de estrés en mineros observado durante caídas anteriores.
La Fortaleza De Los Mineros Genera Una Señal Diferente Para Bitcoin
El Puell Multiple, que compara los ingresos actuales de los mineros con su promedio de 365 días, muestra una perspectiva distinta. El colaborador de CryptoQuant, thechessONCHAIN, informó que el mínimo del ciclo actual llegó a 0.53, el piso más alto registrado entre los ciclos de Bitcoin desde 2018. Actualmente, el indicador se mantiene cerca de 0.84.
Los mínimos anteriores del ciclo ocurrieron en 0.28 en diciembre de 2018, 0.35 en julio de 2022 y 0.49 en septiembre de 2024. Estos niveles crecientes sugieren que los mineros enfrentan una presión económica menor en comparación con las caídas anteriores del mercado.
La señal no garantiza un piso definitivo para el precio. Los datos históricos muestran que lecturas del Puell Multiple inferiores a 0.65 suelen anticipar subidas, aunque no todos los casos generan recuperaciones inmediatas.
