Puntos clave de la noticia:
- Pompliano dijo que la caída de 50% de Bitcoin desde su pico de octubre de 2025 todavía encaja con el ciclo de cuatro años y luce más saludable que bear markets anteriores.
- BTC ha bajado 23% en 30 días de trading, pero ha evitado los desplomes de más de 80% que marcaron ciclos previos.
- Señaló métricas de suministro en pérdidas, acumulación de largo plazo, devaluación monetaria, deuda creciente e inflación de 4,2% en mayo como razones por las que activos escasos aún podrían beneficiarse.
Anthony Pompliano intenta replantear el último colapso de Bitcoin como algo menos terminal de lo que parece en el gráfico. Durante Squawk Box de CNBC el 10 de junio, el CEO de Professional Capital Management dijo que la debilidad de Bitcoin aún encaja con el ciclo de cuatro años que ha marcado anteriores booms y caídas cripto. El argumento extraño es que un bear market doloroso también puede ser más saludable, porque este retroceso todavía no iguala los desplomes de más de 80% que definieron ciclos anteriores.
El ciclo de cuatro años mantiene viva la tesis de largo plazo
Bitcoin ha caído 23% durante los últimos 30 días de trading y más de 50% desde su pico de octubre de 2025, suficiente para que algunos inversores se pregunten si el marco del ciclo todavía funciona. Pompliano argumentó lo contrario, diciendo que más personas se están convenciendo de que el ritmo de cuatro años sigue siendo real. La distinción clave es la escala, no la dirección, ya que llamó a la fase actual uno de los mejores bear markets de Bitcoin precisamente porque la caída ha sido dura sin volverse históricamente catastrófica.
Su argumento también se apoya en señales de estrés onchain. Pompliano señaló indicadores que antes han aparecido cerca de grandes fondos de ciclo, incluida una lectura que muestra que el porcentaje del suministro de Bitcoin mantenido en pérdidas ha superado al porcentaje mantenido en ganancia. Históricamente, esas condiciones han coincidido a menudo con períodos en los que inversores de largo plazo comienzan a acumular. El dolor del mercado se está convirtiendo en una señal contraria, aunque no garantiza que el fondo ya esté marcado.
El contexto macro complica el alivio. Las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal se están debilitando, y tasas de interés más altas pueden presionar a los activos de riesgo en el corto plazo. Aun así, Pompliano dijo que la historia más amplia sigue siendo la devaluación monetaria, el gasto gubernamental y el aumento de la deuda nacional. Los datos de CPI de mayo mostraron inflación de 4,2%, la más alta desde abril de 2023, reforzando su visión de que activos escasos como Bitcoin y el oro pueden beneficiarse con el tiempo. La tesis alcista sobrevive al moverse del timing hacia la escasez, con más inversores asignando parte de sus portafolios a cripto. Eso deja a Bitcoin en un lugar incómodo: técnicamente herido, cíclicamente familiar y todavía defendido por creyentes que ven una caída de 50% como brutal, pero no rota. Esa tensión explica por qué la frase “mejor bear market” suena menos absurda de lo que parece al principio para holders pacientes.
