Puntos clave de la noticia:
- Cycles, la startup de compensación multilateral fundada por el cofundador de Cosmos, cerró una ronda de $6,4 millones liderada por Blockchange Ventures.
- La ronda también contó con la participación de Coinbase Ventures, Compound VC y Primitive Ventures, llevando el financiamiento total a $8,7 millones.
- El protocolo lanza Cycles Prime con Lynq y FalconX como socios, y una stablecoin de pagos llamada Cycles Pay.
Cycles, la startup de compensación multilateral fundada por Ethan Buchman, cofundador de Cosmos, cerró una ronda de financiamiento de $6,4 millones liderada por Blockchange Ventures. Participaron también Coinbase Ventures, Compound VC, Primitive Ventures y una serie de inversores ángeles. Con este cierre, el financiamiento total acumulado por la compañía asciende a $8,7 millones, tras una ronda pre-semilla de $2,3 millones co-liderada por CMCC Global y Maven.
La startup, surgida de Informal Systems, apunta a replicar en los mercados cripto la infraestructura de compensación que los mercados financieros tradicionales llevan décadas utilizando. En el sistema financiero convencional, las cámaras de compensación netean las obligaciones entre partes, evitando que cada contraparte deba mover el monto bruto de cada operación. Las criptomonedas, en cambio, operan en su mayoría sin esa capa, lo que genera cuellos de botella de liquidez, mayor riesgo de contraparte y problemas en la liquidación de operaciones.
Una Solución para los Eventos de Liquidación Masiva
El lanzamiento del protocolo responde directamente a la alta vulnerabilidad sistémica. El 10 de octubre de 2025, más de $19 mil millones en apalancamiento cripto fueron liquidados en aproximadamente un día, el mayor evento de desapalancamiento forzado en la historia de la industria, el 70% de las liquidaciones ocurrieron en apenas 40 minutos, según datos de Amberdata y FTI Consulting. Cycles identifica en esa fragilidad estructural el problema que busca resolver.
Los Productos de Cycle
El protocolo combina pruebas de conocimiento cero, entornos de ejecución confiable (TEEs) y algoritmos de grafos para compensar la mayor cantidad de transacciones posible con el menor movimiento de capital. Buchman citó como inspiración histórica al Banco Medici del siglo XV, que funcionó como cámara de compensación paneuropea mediante cartas de crédito.
La compañía lanzará dos productos iniciales. Cycles Prime está orientado a firmas institucionales y permite netear obligaciones OTC de forma privada sin requerir colateral ni cambios en contrapartes. Lynq y FalconX se incorporan como socios ancla, con una red que incluye market makers, prime brokers, exchanges y hasta diez firmas de trading de primer nivel.
El segundo producto, Cycles Pay, es una aplicación de pagos en stablecoins que enruta las transacciones a través del motor de compensación para minimizar el movimiento de capital entre usuarios e instituciones.
