Puntos clave de la noticia:
- El BCMI de Bitcoin cayó al rango 0,2-0,3, zona de subvaloración histórica que en el pasado precedió recuperaciones de largo plazo.
- El índice combina MVRV, NUPL, SOPR y Fear & Greed, y sus valores actuales replican niveles no vistos desde principios de 2023.
- La media móvil de 90 días sigue en descenso, por lo que CryptoQuant advierte esperar por una estabilización antes de confirmar el piso del ciclo.
El BCMI (Bitcoin Combined Market Index) acaba de ingresar a una zona que históricamente ha marcado puntos de inflexión para el precio de Bitcoin. Según un informe de CryptoQuant, el índice se desplomó al rango de 0,2 a 0,3, un umbral que en ciclos anteriores coincidió con períodos de profunda subvaloración. Bitcoin cotiza actualmente por encima de los $77.000, impulsado en parte por las expectativas de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán. Registra una suba del 3.5% en las últimas horas.
¿Qué Mide el BCMI?
El BCMI pondera cuatro indicadores: MVRV con un 30%, NUPL con un 25%, SOPR y el índice Fear & Greed. La confluencia de estos datos confirma que tanto la valoración de mercado como el sentimiento inversor retrocedieron a niveles no registrados desde principios de 2023, lo que según el analista de CryptoQuant conocido como Woominkyu define una fase de «acumulación de valor«. Sin embargo, el analista advierte que este señalamiento no implica una recuperación inmediata en forma de «V», y recomienda aguardar a que la media móvil simple de 90 días deje de declinar antes de confirmar el agotamiento de la presión de venta.
Liquidaciones y Clusters de Liquidez
El analista Ali Martinez observó que la mayoría de los traders de Bitcoin ya posicionan sus apuestas al alza. El último movimiento ascendente liquidó cerca de $80 millones en posiciones cortas, lo que aceleró el sesgo de longs en el mercado. Martinez identificó los niveles de $70.000, $65.000 y $57.000 como los mayores clusters de posiciones largas acumuladas, señalando que podrían funcionar como imanes de liquidez y forzar una limpieza del apalancamiento tardío antes de la próxima recuperación.
No todos los análisis han llegado al mismo diagnóstico en torno al BCMI y al mercado en general. Davinci Jeremie, reconocido como uno de los primeros defensores de BTC, advirtió que el mercado podría no haber alcanzado aún el fondo del ciclo. Trazó un paralelo entre la caída reciente por debajo de los $60.000 y la corrección de junio de 2022, y sugirió que un evento de capitulación adicional, comparable al colapso de FTX que llevó a Bitcoin por debajo de los $16.000, no puede descartarse antes de que el precio encuentre su nivel mínimo definitivo.
