Puntos clave de la noticia:
- Ondo Finance presentó ante la SEC una solicitud de no-acción para registrar entitlements de valores en forma tokenizada sobre Ethereum Mainnet.
- La solicitud no pide reescribir la ley de valores ni aprobar todo modelo de activos tokenizados, sino obtener claridad para un esquema operativo específico.
- Bajo el modelo propuesto, BitGo actuaría como custodio y los libros oficiales permanecerían dentro del marco legal y de custodia existente.
Ondo Finance presentó una solicitud formal de no-acción ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) relacionada con su producto Ondo Global Markets (OGM). El objetivo es obtener confirmación de que el personal de la SEC no recomendaría acción de cumplimiento si la compañía avanza con un modelo específico para registrar y administrar ciertos derechos sobre valores tokenizados sobre Ethereum Mainnet.
La solicitud no propone una reforma del marco legal de valores ni busca aval para cualquier esquema de tokenización. Se limita a pedir claridad regulatoria para un modelo operativo concreto, en el que los productos OGM —notas tokenizadas que ofrecen a inversores no estadounidenses exposición a acciones y ETFs listados en EE.UU.— mantendrían su estructura legal intacta.
Ondo Pide Claridad y Coherencia para Mejorar el Mercado
Bajo el modelo descrito en la presentación, los valores subyacentes permanecerían dentro del marco legal, de custodia y de registros oficiales existente. Lo que cambia es que, en un conjunto limitado de circunstancias, los derechos sobre esos valores también quedarían representados en forma tokenizada sobre Ethereum Mainnet. BitGo sería el encargado de mantener esa representación con fines de registro y procesos operativos.
Ondo señala una serie de beneficios concretos para esta modificación: monitoreo de colateral más ordenado, flujos de creación y redención más eficientes, y una reconciliación más simple dentro del stack de productos OGM. La compañía enfatiza que el objetivo es mejorar la infraestructura operativa de un producto existente, no reemplazar el sistema actual por uno completamente nuevo.
La elección de Ethereum Mainnet responde a que Ondo Global Market ya opera en entornos compatibles con esa red, lo que reduce los problemas técnicos y mantiene coherencia en el ecosistema. La empresa sostiene que la infraestructura pública de la blockchain puede ser útil en mercados regulados cuando se combina con los controles adecuados.
Una posición de no-acción del personal de la SEC no implica una nueva norma. Lo que sí puede hacer es generar espacio para que un modelo específico y supervisado avance sin aguardar un proceso de elaboración normativa más extenso. Ondo sostiene que la solicitud sería una innovación en el registro operativo, no una reescritura de la estructura de mercado.
