Puntos claves de la noticia:
- Presidente de FDIC confirma que stablecoins no tendrán seguro federal de depósitos.
- Ley GENIUS establece 18 meses para implementar regulaciones de stablecoins de pago.
- Rechazan propuesta de seguro pasivo por extender cobertura más allá de límites.
Travis Hill, presidente de la Corporación Federal de Seguro de Depósitos de Estados Unidos (FDIC), dejó en claro su postura ante la industria bancaria: la agencia no garantizará los depósitos vinculados a stablecoins de pago una vez que la ley GENIUS entre en plena vigencia.
Hill entregó esa declaración en un discurso preparado para el Foro de Washington de la Asociación Americana de Banqueros (ABA), y con ella despejó una de las dudas más relevantes que genera el nuevo marco regulatorio para activos digitales en Estados Unidos.
La ley GENIUS, aprobada por el Congreso y promulgada por el presidente Donald Trump en julio de 2025, establece las reglas base para las stablecoins de pago en el mercado estadounidense. Su implementación completa opera en un plazo de 18 meses desde la firma, o de 120 días después de que agencias como la FDIC y el Departamento del Tesoro finalicen sus regulaciones internas.
Mientras ese proceso avanza, Hill anticipó dos restricciones concretas: los emisores de stablecoins no podrán afirmar que sus activos cuentan con respaldo de la FDIC, y una propuesta en curso busca prohibir el llamado «seguro de transferencia» o pass-through insurance por parte de terceros.
Qué significa el pass-through insurance y por qué la FDIC lo rechaza
El mecanismo de pass-through insurance funciona de la siguiente manera: si un banco que custodia las reservas de un emisor de stablecoins quiebra, el seguro de depósito no cubriría la cuenta como un depósito corporativo estándar —limitado a $250,000— sino que se distribuiría entre los tenedores individuales de la stablecoin.
Hill explicó directamente que permitir ese esquema ampliaría el alcance del seguro federal muy por encima de sus límites habituales, generando una exposición que la agencia no está dispuesta a asumir.
A pesar de esa exclusión, la ley sí exige que los emisores de stablecoins respalden en su totalidad cada moneda vinculada al dólar. El respaldo total no equivale al seguro federal, pero establece un piso de solvencia que los reguladores consideran suficiente para proteger al usuario final.
En paralelo, el debate sobre las stablecoins se extiende al proyecto de ley de estructura del mercado de activos digitales que el Senado analiza actualmente. Ahí, banqueros y empresas del sector cripto chocan sobre tres puntos: si las stablecoins deben pagar rendimiento a sus tenedores, cómo regular los valores tokenizados y qué estándares éticos aplicar a los participantes del mercado.
La ABA ya advirtió que permitir el pago de intereses o recompensas en stablecoins las convertiría en sustitutos directos de los depósitos bancarios, reduciendo la capacidad de los bancos regionales para otorgar crédito. La Casa Blanca celebró tres reuniones con líderes del sector en lo que va del año, pero al cierre de la semana no había claridad sobre cuándo avanzaría el proyecto legislativo.
