Puntos claves de la noticia:
- Paxos publica una guía para que los bancos integren stablecoins en su operativa.
- Los emisores de stablecoins ya poseen más bonos del Tesoro que varias naciones soberanas.
- El informe propone cuatro modelos: emisión propia, marca asociada, adopción de monedas reguladas o redes compartidas.
Paxos publicó su Stablecoin Strategy Guide for Banks con un mensaje directo: los bancos ya no tienen que decidir si integran stablecoins, sino cómo lo hacen. La firma argumenta que el sector superó la fase experimental y entró en lo que denomina una «fase de sistemas», donde los activos digitales estables funcionan como tuberías del sistema financiero global, no como productos de nicho.
El informe señala que los emisores de stablecoins en conjunto poseen más bonos del Tesoro estadounidense que varios países soberanos. Por eso, Paxos los clasifica como actores con relevancia sistémica en los mercados de deuda, un dato que reencuadra completamente el debate sobre su adopción institucional.
Paxos propone cuatro modelos de participación
Primero, que el banco emita su propia stablecoin bajo infraestructura regulada. Segundo, que adopte una bajo la marca de un socio emisor. Tercero, que soporte monedas ya reguladas como PayPal USD (PYUSD) o USDP. Cuarto, que se una a redes de liquidación compartida para pagos transfronterizos.
En el centro de todos esos caminos, la firma coloca el modelo de «compañía fiduciaria regulada», que garantiza respaldo 1:1 en activos, aislamiento ante quiebras y estándares de gestión de riesgo comparables a los bancarios.
Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corp. prepara iniciativas de stablecoins para liquidaciones internacionales, y un consorcio de nueve bancos europeos trabaja en despliegues conjuntos para mejorar la eficiencia de pagos entre jurisdicciones.
Al mismo tiempo, nuevos lanzamientos como USAD —diseñado para transacciones B2B confidenciales— muestran una tendencia hacia dólares digitales segmentados por caso de uso, no un token universal.
El marco regulatorio también respalda el posicionamiento de Paxos
En julio de 2024, la SEC cerró formalmente su investigación sobre BUSD sin recomendar acciones de cumplimiento, lo que validó el modelo de emisión regulada que la compañía defiende. Desde entonces, Paxos amplió su infraestructura, continúa emitiendo PYUSD para PayPal y adquirió el custodio de activos digitales Fordefi para fortalecer sus servicios institucionales.
El CEO Charles Cascarilla describió la infraestructura blockchain como una oportunidad generacional, especialmente para bancos pequeños que buscan competir con instituciones de mayor tamaño sin construir sistemas propietarios costosos. Para Paxos, el riesgo competitivo ya no está en participar, está en quedarse quieto.
