Puntos Clave de la Noticia
- Alineación regulatoria: El Grupo de Trabajo Cripto de la SEC coincidió con Ripple en que la mera especulación no debería activar las leyes de valores, respaldando las preocupaciones planteadas en el debate de la CLARITY Act.
- Nueva clasificación: La abogada Teresa Goody Guillén propuso los «Instrumentos de Valor Digital» para criptomonedas que no encajan en las categorías existentes, mediante una prueba de cinco factores que requiere al menos tres rasgos calificativos.
- Coordinación próxima: Las presentaciones se publicaron antes de una reunión conjunta reprogramada entre la SEC y la CFTC sobre supervisión de activos digitales, mientras que el Comité de Agricultura del Senado pospuso su sesión de votación debido a una tormenta invernal.
El Grupo de Trabajo Cripto de la SEC emitió una respuesta que se alinea con las preocupaciones de Ripple sobre cómo se trata la especulación bajo la CLARITY Act, señalando un debate creciente sobre los límites de la regulación de valores. La presentación, publicada en el sitio web de la agencia, argumenta que comprar un token con la esperanza de que su precio aumente no debería activar automáticamente la supervisión federal. El intercambio de respuestas resalta las tensiones continuas mientras los legisladores siguen dando forma a la estructura del Mercado cripto.
Las preocupaciones de Ripple ganan terreno en círculos regulatorios
La abogada Teresa Goody Guillén fue la autora de la respuesta, haciendo eco del argumento de Ripple de que el interés económico pasivo no debería ser el único factor para determinar si un activo digital cae bajo las leyes de valores. Enfatizó que la especulación por sí sola no equivale a derechos de inversor, haciendo referencia a trabajos académicos previos para respaldar esta distinción. Sus comentarios refuerzan la posición de Ripple de que el borrador del marco actual corre el riesgo de confundir el comportamiento del mercado con los derechos legales.
El aporte de la SEC aclara los límites de la respuesta
Guillén señaló que su presentación no representa una guía vinculante ni una política oficial de la SEC. En cambio, sirve como un aporte público en respuesta a la carta de Ripple del 9 de enero, que desafió varios elementos del borrador del proyecto de ley de estructura de mercado. Ripple argumentó que la descentralización no debería usarse como una métrica legal gobernante y que los intereses económicos pasivos no deberían imponer automáticamente obligaciones de valores. El intercambio subraya la complejidad de definir las clasificaciones de activos digitales.
El borrador de la propuesta presenta los Instrumentos de Valor Digital
Por separado, Guillén publicó un borrador de discusión para la «Digital Markets Restructure Act of 2026», proponiendo una nueva categoría llamada Instrumentos de Valor Digital para activos que no encajan en las definiciones existentes de valores o materias primas. Para calificar, una criptomoneda necesitaría al menos tres de cinco características, incluyendo transferencia libre, interés económico pasivo, derechos contractuales limitados, dependencia sistémica de un patrocinador, o falta de mecanismos para disciplinar o reemplazar sistemas que influyan en el valor u operaciones.
La coordinación regulatoria se intensifica antes de una reunión clave
La publicación de estas presentaciones llega justo antes de una reunión conjunta entre la SEC y la CFTC programada para el jueves para discutir la coordinación regulatoria de activos digitales. El evento de armonización, inicialmente planeado para el martes, se retrasó debido a ajustes de agenda y contará con una charla entre el presidente de la SEC, Paul Atkins, y el presidente de la CFTC, Mike Selig. Mientras tanto, el Comité de Agricultura del Senado pospuso su votación del proyecto de ley de estructura del Mercado cripto tras una severa tormenta invernal.
