Puntos claves de la noticia:
- Cathie Wood argumenta que la oferta fija de Bitcoin lo hace superior al oro.
- Bitcoin subió 360% vs 166% del oro con menor crecimiento de oferta.
- Wood mantiene un precio objetivo a largo plazo de $1.2M para 2030.
La CEO de Ark Invest, Cathie Wood, presentó un informe que compara Bitcoin con el oro. En su análisis para 2026, Wood argumenta que Bitcoin es un activo escaso superior al metal precioso. La base de su afirmación reside en la oferta matemáticamente fija del activo digital, que define como inherentemente escasa.
Wood comparó el desempeño de ambos activos. Observó que el oro registró una apreciación del 166% con un aumento anualizado de su oferta global del 1.8%. Bitcoin, en cambio, subió un 360% con un incremento anualizado de su oferta total del 1.3%. La inversora señaló una diferencia crucial en la respuesta de la oferta a las señales de precio.
El Oro y Bitcoin Responden de Manera Distinta a los Precios
Los mineros de oro pueden aumentar la producción si descubren nuevos yacimientos. Este mecanismo de ajuste de la oferta no existe para Bitcoin. Su protocolo establece un límite máximo de 21 millones de unidades y un ritmo de emisión decreciente. Wood explicó que el aumento de la oferta anual de Bitcoin cae al 0.9% después de cada halving.
La oferta minera de Bitcoin está estrictamente limitada por su código. Se espera que la nueva emisión aumente aproximadamente un 0.8% anual durante los próximos dos años. A partir de 2028, se prevé que el crecimiento anual de la oferta se ralentice a un 0.4%. Esta predictibilidad contrasta con la naturaleza de descubrimiento de la minería del oro.
Wood también destacó el papel de Bitcoin en la diversificación de carteras. Señaló que la correlación de Bitcoin con el oro es baja, de 0.14. Su correlación con los bonos es aún menor, de 0.06. Este perfil lo convierte en una fuente de diversificación para gestores de activos que buscan mayor rentabilidad por unidad de riesgo. La CEO de Ark sugirió que los gestores tienen un deber fiduciario de considerar activos cripto para optimizar rentabilidad y riesgo.
La Presión Competitiva del Oro y la Perspectiva Futura
El rendimiento del oro en 2025 generó presión competitiva directa sobre Bitcoin. El metal avanzó un 69% en el año, mientras Bitcoin registró un descenso del 5%. Este desempeño planteó dudas sobre la narrativa del «oro digital» y la superioridad de Bitcoin como cobertura contra la inflación.
Algunos analistas argumentan que el contexto es importante. Bitcoin experimentó fuertes alzas en 2024, por lo que una fase de consolidación en 2025 resulta normal. Expertos como Geigii Verbitskii, fundador de TYMIO, sostienen que Bitcoin ofrece una rentabilidad asimétrica a largo plazo, manteniendo un historial de crecimiento más rápido que el oro.
Otras firmas mantienen perspectivas alcistas para Bitcoin, aunque ajustaron pronósticos. Bernstein predice que Bitcoin podría alcanzar los 200,000 dólares para 2027. Standard Chartered redujo su predicción para 2026 de 300,000 a 150,000 dólares. Cathie Wood mantiene su optimismo, proyectando previamente un precio de 1.5 millones de dólares para 2030, revisado luego a 1.2 millones.
