Puntos clave de la Noticia
- El precio de Bitcoin se ha desvinculado de la expansión récord de la oferta monetaria global durante 2025, mostrando un rendimiento inferior frente a la mayoría de los activos tradicionales.
- Los flujos institucionales, incluidos los ETFs, muestran cautela y distribución parcial en lugar de acumulación agresiva.
- La liquidez favoreció acciones, oro y sectores vinculados a la inteligencia artificial, dejando a Bitcoin en una fase prolongada de consolidación a pesar de condiciones históricamente favorables para los rallies de criptomonedas.
La conexión de Bitcoin con la liquidez global parece más débil que en ciclos anteriores. Aunque los bancos centrales expandieron la oferta monetaria a niveles sin precedentes, BTC tuvo dificultades para mantener su trayectoria alcista habitual, reflejando un cambio en el comportamiento de los inversores y en la asignación de capital.
La Liquidez Creció Mientras Bitcoin Rezagaba
Durante 2025, la oferta monetaria global M2 aumentó de aproximadamente $104 billones a más de $115 billones, superando los niveles de crecimiento de 2024. En EE. UU., M2 subió de $21,4 billones a $22,5 billones en octubre. Tradicionalmente, los rallies de Bitcoin seguían estas expansiones, pero este año BTC solo registró ganancias marginales. Acciones, materias primas y oro absorbieron la mayor parte del exceso de liquidez, dejando a la criptomoneda en un rango después de alcanzar un máximo cercano a $126,000 en octubre.
China experimentó un aumento aún más rápido, con M2 creciendo aproximadamente un 8% de 311 billones a 336 billones de yuanes. A pesar de esto, la demanda de Bitcoin en mercados asiáticos se mantuvo limitada, sugiriendo que la liquidez por sí sola ya no es un impulsor suficiente para rallies agresivos en cripto.
Los Flujos de ETFs Reflejan Precaución Institucional
Los datos de ETFs de Bitcoin reflejan tendencias similares. Diciembre mostró entradas y salidas mixtas, lo que indica que los inversores institucionales redujeron posiciones activamente en lugar de expandirlas. Bitcoin enfrentó repetidamente resistencia cerca de $90,000, con una capitalización de mercado alrededor de $1,74 billones, pero el impulso permaneció débil.
Este comportamiento subraya un enfoque estratégico entre instituciones: están dispuestas a participar, pero son selectivas, prefiriendo acumulación medida en lugar de compras agresivas, especialmente cerca de máximos locales.
Por Qué Las Tendencias Históricas Son Menos Predictivas
Bitcoin ingresó a 2025 con mayor adopción institucional y un historial de precios más amplio, lo que altera la manera en que la liquidez afecta su precio. La asignación de capital se dirige cada vez más hacia sectores con retornos claros a corto plazo, como IA, infraestructura y materias primas.
Bitcoin podría eventualmente alinearse con la expansión de liquidez global, pero cualquier recuperación probablemente será gradual. La cautela institucional, la participación minorista limitada y la rotación de capital hacia otros activos sugieren que BTC podría permanecer en rango durante varios meses. El año demuestra que el crecimiento récord de la oferta monetaria por sí solo ya no garantiza un rally fuerte en cripto.
