Puntos clave de la noticia:
- Cantor reduce el objetivo a 12 meses de Strategy en un 60 %, pero mantiene la calificación de «comprar», alegando que los temores de liquidación son exagerados.
- La empresa señala que Strategy cuenta con suficiente efectivo para respaldar los dividendos y acceder a capital si fuera necesario, lo que reduce el riesgo de ventas forzadas de activos.
- A pesar de las dificultades, Cantor se mantiene optimista sobre el potencial alcista a largo plazo del bitcoin, y considera que la debilidad actual es una consolidación, no un colapso.
Cantor sorprendió a los mercados esta semana al recortar su precio objetivo a 12 meses para Strategy de $560 a $229, una reducción del 60%, aunque mantuvo su recomendación de “comprar”. La revisión refleja cautela sobre las condiciones de corto plazo sin abandonar la convicción de largo plazo, mientras la firma rechazó los temores sobre posibles liquidaciones forzadas de Bitcoin ligadas a la reciente volatilidad.
Por qué Cantor considera segura a Strategy, pese al recorte
Cantor destacó que Strategy conserva flexibilidad financiera suficiente para resistir un periodo prolongado de tensión en los mercados. Solo sus reservas de efectivo pueden cubrir las obligaciones de dividendos durante aproximadamente 21 meses, según el análisis de la firma. Además de su liquidez, Strategy mantiene acceso a múltiples vías de financiación que reducen aún más el riesgo de ventas apresuradas de activos si el entorno se vuelve más restrictivo.
Las preocupaciones sobre las tenencias de Bitcoin de Strategy cobraron especial relevancia tras el ajuste en el precio objetivo. Cantor sostiene que los riesgos de liquidación solo entrarían en juego ante caídas extremas cercanas al 90%, un escenario que la firma considera poco probable bajo la estructura actual del mercado. En su lugar, los analistas describieron la reciente corrección como parte de un ciclo de consolidación más amplio y no como una ruptura estructural del argumento alcista de largo plazo para Bitcoin.
El recorte también responde a factores que van más allá de la evolución del precio de Bitcoin. Cantor señaló posibles presiones derivadas de índices bursátiles sobre balances con alta exposición a criptoactivos, al advertir que podrían producirse ventas de acciones si los grandes índices ajustan sus criterios de exposición. No obstante, la firma calificó este fenómeno como un factor técnico de flujos capaz de generar presión temporal sobre la cotización, más que como una amenaza fundamental al modelo de negocio de Strategy.
Pese al nuevo objetivo más conservador, la visión positiva sobre el futuro del mercado cripto sigue vigente. Cantor reiteró su postura de que Bitcoin aún tiene potencial para desafiar la capitalización de mercado del oro con el tiempo, reforzando el papel de Strategy como un vehículo bursátil de exposición a ese escenario. Desde esta óptica, la debilidad actual de los precios se interpreta más como ruido de posicionamiento que como un replanteamiento del panorama macro.
Para los inversores, el mensaje final es mixto. El recorte del objetivo modera las expectativas a corto plazo, pero la confianza en la solidez del balance de Strategy se mantiene firme, según Cantor. Si las condiciones de liquidez se estabilizan y mejora el sentimiento del mercado cripto, la firma considera que los tenedores pacientes aún podrían beneficiarse del posicionamiento de Strategy centrado en Bitcoin sin enfrentar riesgos inmediatos de ventas forzadas.
