Puntos Clave de la Noticia
- Aceleración de la venta de acciones: Circle venderá 10 millones de acciones, 2 millones primarias y 8 millones secundarias, por cerca de $1.4 mil millones, con el banco líder de la IPO, JPMorgan, renunciando a las restricciones de venta (lockups).
- Contexto del mercado y precedente: La venta se produce cuando Bullish se disparó un 84% en su debut, destacando la demanda por valores de cripto y el apetito por ofertas secundarias.
- Rendimiento y sentimiento: Las acciones han subido un 349% desde su cotización, y Circle registró cifras trimestrales sólidas, lo que impulsa la confianza a pesar del descuento esperado.
Circle Internet Group procedió a monetizar un rally posterior a la IPO, revelando una oferta de 10 millones de acciones, con 2 millones de acciones nuevas y 8 millones de parte del CEO Jeremy Allaire y otros poseedores, después de informar de un trimestre sólido. A los precios actuales, la venta podría recaudar cerca de $1.4 mil millones, llegando un día antes de que el operador del exchange Bullish se disparara un 84% en su debut, lo que subraya el apetito por los valores de cripto.
Detalles de la oferta
Circle dijo que el acuerdo de dos días fue sobre-suscrito y está en camino de fijar su precio el jueves, con JPMorgan, el banco líder de la IPO, renunciando a las restricciones de venta (lockups) que limitarían las ventas de información privilegiada hasta fin de año. A pesar de que las acciones tienen un precio inferior a la mitad del máximo del 23 de junio de $298,99, un aumento de casi $1.4 mil millones superaría las ganancias de la IPO.
Por qué ahora
Los analistas enmarcaron la decisión como una transferencia de riesgo después de un fuerte comienzo. «Es un movimiento oportunista que tiene sentido, y así es como el riesgo se transfiere al mercado público», dijo Josef Schuster de IPOX Schuster.
David Erickson de la Columbia Business School lo llamó un ejercicio de monetización y dijo que con la acción subiendo un 400% desde la IPO, los vendedores deberían encontrar demanda, aunque es probable que el acuerdo se fije con un descuento sobre los niveles previos a la presentación.
Contexto de ciclos recientes
Las ventas de seguimiento dentro de los 60 o 90 días eran comunes durante el auge de las puntocom de 1999 a 2000, señaló Erickson, y le sorprende que más ganadores recientes no hayan usado la misma estrategia. Este año, Karman Holdings vendió 21 millones de acciones por más del doble de su precio de IPO, aproximadamente seis meses después del IPO.
Viking Holdings, UL Solutions y StandardAero también cerraron acuerdos anticipados antes de que expiraran las restricciones de venta.
Rendimiento y perspectivas
Las acciones de Circle han subido un 349% desde su cotización, y la compañía informó de cifras trimestrales sólidas a principios de esta semana. Una persona familiarizada con el acuerdo dijo que el libro estaba cubierto, y la compañía se negó a comentar. «Después de un debut de IPO tan entusiasta y dos meses de trading constante y de alto volumen en niveles elevados, el mercado ha tenido tiempo para valorar a la compañía de manera racional», dijo Jeff Zell de IPO Boutique.
