Review de Euler Finance: Conoce sus Funciones que Revolucionan los Préstamos DeFi

Euler Finance Explicado: 4 Funciones Revolucionarias que Cambian los Préstamos DeFi
Tabla de Contenidos

Euler Finance es un protocolo transformador de préstamos DeFi construido en Ethereum, pionero en arquitectura modular para flexibilidad sin precedentes. Su diseño sin permisos permite listar cualquier activo, mientras los niveles de riesgo garantizan seguridad. Enfocado en eficiencia de capital y resiliencia, empodera a usuarios con herramientas innovadoras como garantías cruzadas entre bóvedas. 

¿Qué es Euler Finance?

¿Qué es Euler Finance?

Un Protocolo Modular de Préstamos DeFi

Euler Finance es un protocolo de préstamos no custodiado basado en Ethereum, diseñado para democratizar las DeFi. Su innovación central radica en su arquitectura modular, centrada en dos componentes clave: el Euler Vault Kit (EVK) y el Ethereum Vault Connector (EVC). 

El EVK permite a los desarrolladores crear bóvedas de préstamos personalizables compatibles con ERC-4626, mientras que el EVC actúa como una capa de interoperabilidad, permitiendo que las bóvedas reconozcan los depósitos de otras como garantía. Este diseño fomenta un ecosistema flexible donde los usuarios pueden ajustar parámetros de riesgo y construir diversos productos financieros sin supervisión centralizada.

Centro de Innovación Sin Permisos

A diferencia de los prestamistas DeFi tradicionales (como Aave o Compound), Euler Finance opera como una plataforma completamente sin permisos. Los usuarios pueden listar cualquier token ERC-20 con un par de trading WETH en Uniswap V3, evitando aprobaciones de gobernanza. Este modelo abierto acelera la innovación, admitiendo activos emergentes o de nicho excluidos en otros lugares. 

Para mitigar riesgos, Euler Finance emplea un sistema de clasificación de activos por niveles: los activos de nivel Aislamiento (alto riesgo) sólo pueden tomarse prestados aisladamente, los de nivel Cruzado permiten préstamos combinados pero no su uso como garantía, y los de nivel Garantía (como ETH o stablecoins) habilitan préstamos y garantías completas. Este marco equilibra inclusión con seguridad sistémica.

Pionero en Eficiencia de Capital

Euler Finance prioriza la eficiencia de capital mediante integraciones como la liquidez concentrada de Uniswap V3, optimizando rendimientos para prestamistas y reduciendo costos para prestatarios. Funciones como préstamos relámpagos sin tarifas y capacidad de préstamo ajustada al riesgo mejoran aún más la eficiencia

Estos mecanismos permiten a los usuarios maximizar el apalancamiento mientras minimizan la exposición a liquidaciones volátiles, diferenciando a Euler Finance como un protocolo de última generación centrado en la economía del usuario.

Resiliencia Tras la Adversidad

A pesar de una importante brecha de seguridad en 2023 que resultó en una explotación de $200 millones, Euler demostró una resiliencia notable. El equipo pausó operaciones, colaboró con hackers éticos para recuperar fondos y renovó la seguridad para Euler V2, lanzado en 2024. 

Las actualizaciones incluyen auditorías de terceros rigurosas, modelos de riesgo avanzados y un programa de recompensas por errores. Esta transparencia y respuesta rápida reforzaron la confianza, posicionando a Euler como un protocolo que evoluciona mediante desafíos mientras mantiene su compromiso con la descentralización y la seguridad.

¿Cómo funciona Euler Finance?

¿Cómo funciona Euler Finance?

Ecosistema Descentralizado de Bóvedas

Euler Finance opera mediante una red de bóvedas de préstamos especializadas construidas con su EVK, permitiendo a desarrolladores crear mercados aislados compatibles con ERC-4626 para activos individuales. Cada bóveda funciona autónomamente: acepta depósitos para emitir eTokens generadores de interés y facilita préstamos mediante dTokens (tokens de deuda). 

El EVC habilita interoperabilidad entre bóvedas, permitiendo que depósitos en una bóveda sirvan como garantía en otra. Este diseño modular admite estrategias diversas, desde modelos algorítmicos de tasas de interés hasta «bóvedas 0x» inmutables sin gobernanza, eliminando control centralizado sobre fondos.

Creación de Mercados Sin Permisos

Euler permite listar activos con un clic para cualquier token ERC-20 con par WETH en Uniswap V3, evitando aprobaciones de gobernanza. Para mantener estabilidad, los activos se categorizan en tres niveles de riesgo:

  • Nivel Aislamiento: Activos volátiles pueden prestarse pero no usarse como garantía.
  • Nivel Cruzado: Activos de riesgo medio permiten préstamos combinados pero excluyen garantías.
  • Nivel Garantía: Activos estables como ETH admiten funciones completas de préstamo/garantía.

Los usuarios crean hasta 256 subcuentas por dirección de Ethereum para compartimentalizar riesgos, ej. aislar préstamos especulativos en una subcuenta separada de préstamos conservadores.

Herramientas Avanzadas de Eficiencia

El protocolo optimiza capital mediante préstamos relámpago sin tarifas, permitiendo préstamos sin garantía dentro de un bloque para arbitraje o liquidaciones. Prestamistas obtienen mayores rendimientos vía integración de liquidez concentrada con Uniswap V3, mientras prestatarios acceden a capacidad de préstamo ajustada al riesgo. Adicionalmente, el empaquetado de transacciones (multicall) reduce costos de gas para acciones complejas como refinanciación entre bóvedas.

Controles Autónomos de Riesgo

Euler Finance emplea oráculos TWAP descentralizados de Uniswap V3 para precios resistentes a manipulaciones. Un sistema de liquidación suave se activa cuando el ratio garantía-deuda cae bajo 1: los liquidadores pagan porciones de deuda a cambio de garantías descontadas proporcionalmente, con descuentos escalados por severidad. 

La delegación a operadores del EVC permite gestión automatizada de riesgos mediante smart contracts (ej. órdenes stop-loss), mientras verificaciones de solvencia en tiempo real previenen infra garantías.

¿Qué es el Token EUL?

¿Qué es el Token EUL?

Columna Vertebral de Gobernanza de Euler Finance

El token EUL es el activo nativo de gobernanza ERC-20 que impulsa el ecosistema descentralizado de Euler Finance. Los holders ejercen derechos de voto sobre decisiones críticas: asignaciones de tesorería, clasificación de activos, modelos de tasas de interés y actualizaciones de seguridad. 

Su oferta máxima fija de 27.18 millones de tokens incorpora mecánicas deflacionarias: los tokens usados en propuestas de gobernanza se queman permanentemente, creando escasez a largo plazo. 

La distribución prioriza participación activa, con recompensas para prestatarios en mercados de alta utilización. Este modelo centrado en la comunidad garantiza que los holders influyan directamente en la evolución del protocolo.

Utilidad Multifuncional en el Protocolo

Más allá de la gobernanza, EUL sirve como pilar para la participación y gestión de riesgos. Los holders pueden hacer staking para recibir comisiones generadas por actividades de préstamo en todas las bóvedas. 

EUL también actúa como mecanismo de seguridad de última capa: durante déficits sistémicos (pasivos > activos), los tokens en staking se liquidan parcialmente para recapitalizar el sistema y proteger a prestamistas. Futuras expansiones de utilidad podrían incluir descuentos por staking, acceso exclusivo a bóvedas o uso como garantía premium.

Tokenómica Sostenible y Liquidez

El diseño económico de EUL equilibra accesibilidad y retención de valor. La mayoría de su oferta máxima está en circulación, con reservas liberadas gradualmente para evitar dilución. Una capitalización de mercado entre $200–$350 millones refleja su estatus como mid-cap en DeFi, mientras que su liquidez en exchanges como Uniswap V3, Coinbase y MEXC minimiza el slippage. 

Las tendencias de precio muestran resiliencia, con crecimiento cíclico impulsado por el TVL de Euler y alianzas estratégicas. La transparencia de la tesorería prioriza reservas mayoritariamente en EUL para incentivos .

¿Es EUL una Buena Inversión?

Invertir en EUL equilibra alto potencial contra volatilidad. Ventajas clave incluyen:

  • Confianza institucional: Respaldado por fondos líderes de cripto.
  • Dinámicas de escasez: Oferta fija y quema en gobernanza generan presión deflacionaria.
  • Adopción orgánica: TVL creciente y volúmenes de préstamo top.

Riesgos notables:

  • Ambiguidad regulatoria: Incertidumbre legal global sobre tokens de gobernanza.
  • Sensibilidad del mercado: Volatilidad vinculada a eventos del protocolo y sentimiento macro.
  • Aunque proyecciones a corto plazo sugieren crecimiento estable, el valor a largo plazo depende de la capacidad de Euler para mantener innovación, seguridad y adopción. La diversificación y participación activa en gobernanza mitigan riesgos.

Conclusión

Euler Finance redefine los préstamos DeFi con su arquitectura modular de bóvedas e innovación sin permisos. Al equilibrar eficiencia de capital con gestión de riesgos sólida, empodera a los usuarios para crear estrategias financieras personalizadas de forma segura. Pese a desafíos pasados, su evolución resiliente y gobernanza multifuncional del token EUL lo posiciona como pionero en el futuro de las DeFi.

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