Puntos clave de la Noticia
- Los datos brutos de la red muestran que los tenedores de largo plazo movieron cerca de 370,000 BTC en un solo mes, muy por encima de lo que reflejan las métricas netas.
- La diferencia surge porque los indicadores netos compensan el gasto con monedas que maduran como tenencias de largo plazo.
- Esta actividad se dio en un entorno de alta volatilidad y apunta a una rotación de capital, no a una salida estructural de Bitcoin.
Bitcoin vuelve a poner en duda las lecturas tradicionales de la actividad en la red. El comportamiento reciente de los holders de largo plazo indica que el volumen real de BTC en movimiento fue muy superior al que sugieren las métricas netas más utilizadas, lo que cambia la forma de interpretar la dinámica actual del mercado.
The key nuance often missed is that LTH Net Position Change reflects a net balance, not total selling.
It equals new coins maturing into LTH status (from STH) minus coins spent by LTHs over the period.Over the last 30 days:
• 🔴Total LTH spending: ~370K BTC
• 🟢STH → LTH… pic.twitter.com/61UGQKkijD— glassnode (@glassnode) January 29, 2026
Cómo El Gasto De Los Tenedores De Largo Plazo Desafía Las Métricas De Red
Durante las últimas cuatro semanas, el gasto agregado de los tenedores de largo plazo superó los 370,000 BTC, según datos de flujos brutos en la red. Esta cifra contrasta con la caída neta cercana a 144,000 BTC que suele citarse a partir del indicador de cambio neto de tenencias de largo plazo.
Estos indicadores equilibran dos fuerzas que operan al mismo tiempo. Por un lado, los tenedores de largo plazo existentes gastan sus monedas. Por otro, BTC que estaban en manos de tenedores de corto plazo alcanzan la antigüedad necesaria y pasan a considerarse de largo plazo. Estimaciones de Glassnode muestran que, mientras unos 370,000 BTC fueron gastados por tenedores de largo plazo, cerca de 226,000 BTC maduraron y cambiaron de categoría.
Cuando la maduración de monedas es elevada, las métricas netas tienden a subestimar la distribución real. El análisis de flujos brutos permite observar el movimiento efectivo de BTC y ofrece una lectura más precisa del comportamiento de los inversores en períodos de volatilidad.
Volatilidad Del Mercado Y Contexto De La Red
Este nivel de gasto coincidió con un aumento de la tensión en los mercados financieros. Bitcoin descendió de forma puntual hacia la zona de $81,000, su nivel más bajo desde noviembre, en paralelo a caídas intradía en otros activos. Aunque las acciones y las materias primas lograron estabilizarse, los criptoactivos mostraron una recuperación más débil, reflejando condiciones de liquidez más ajustadas.
Los indicadores de sentimiento acompañaron este escenario. El índice de miedo y codicia del mercado cripto cayó a niveles de miedo extremo, señalando una postura más defensiva entre los operadores. Otros datos de la red muestran que el promedio móvil simple de 90 días del ratio de ganancias y pérdidas realizadas cayó desde valores cercanos a 19 a mediados de 2025 hasta alrededor de 1.7, lo que indica menor toma de ganancias y presión sobre la demanda de corto plazo.
