Puntos clave de la noticia:
- 21Shares analiza dos propuestas de gobernanza de Solana que reducirían el rendimiento del staking a la mitad en un período de dos años.
- La propuesta SIMD-550 duplica la tasa de desinflación anual del protocolo. Por otro lado, la SIMD-553 introduce un mecanismo de quema de comisiones por actividad financiera.
- Ambas propuestas proyectan recortar las emisiones por entre $1.400 y $1.500 millones a lo largo de seis años, fortaleciendo la escasez estructural de Solana.
La gestora de activos digitales 21Shares publicó un análisis en el que examina dos propuestas de gobernanza activas en la red Solana: SIMD-550, impulsada por Helius, y SIMD-553, presentada por la firma de investigación Temporal.
La segunda fue aprobada y fusionada el 20 de julio de 2026, mientras que la primera ingresó en votación el 23 de agosto. Juntas, ambas iniciativas reducirían a la mitad el rendimiento de staking en un plazo aproximado de dos años y volverían a SOL estructuralmente más escaso.
Argumentos Alcistas de 21Shares
SIMD-550 apunta directamente a la inflación del protocolo, que representa la mayor porción del rendimiento actual de staking, estimado en un 5,25%. La propuesta duplica la tasa de desinflación anual, del 15% al 30%, comprimiendo el plazo para alcanzar la tasa terminal del 1,5% desde 2032 hasta el primer semestre de 2029.
El rendimiento proyectado caería a un 4,34% en el primer año, un 3% en el segundo y un 2,25% en el tercero. SIMD-553, por su parte, introduce una comisión de quema sobre unidades de cómputo solicitadas por actividad financiera, elevando la destrucción diaria de SOL desde los 600–800 tokens actuales hasta un rango de 7.500–9.000 SOL, equivalente a entre $712.500 y $855.000 a precios actuales.
21Shares subraya que el impacto en los ingresos por staking será directo: una caída del rendimiento del 6% al 3% en dos años reduce a la mitad los ingresos por unidad stakeada. Sin embargo, el análisis señala que el ratio de staking de Solana, de un 67,93%, casi duplica el 34,14% de Ethereum, y que las propuestas buscan redirigir ese capital hacia usos productivos dentro del ecosistema DeFi de la red. La lógica es que menores rendimientos en staking incentivan la búsqueda de rendimiento onchain, dinamizando la actividad y los ingresos por comisiones.
Precedentes Históricos y Señales del Mercado
21Shares cita dos antecedentes. La implementación de EIP-1559 en Ethereum, en agosto de 2021, generó una suba del 37% en el primer mes y del 60% en tres meses, aunque ese período coincidió con el techo del ciclo. La Propuesta 848 de Cosmos, que redujo a la mitad la inflación máxima en noviembre de 2023, produjo un alza del 25% en el primer mes, en parte impulsada por la expectativa en torno a los ETF de Bitcoin. En ambos casos, variables externas amplificaron los resultados más allá de los cambios de gobernanza en sí mismos.
El análisis de 21Shares concluye que la apreciación de Solana podría compensar parcialmente la caída del rendimiento por unidad si la narrativa de escasez se consolida, aunque advierte que el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros y que las tasas de staking están sujetas a las condiciones de la red.
