{"id":96124,"date":"2024-12-29T08:00:00","date_gmt":"2024-12-29T08:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/?p=96124"},"modified":"2024-12-27T14:55:43","modified_gmt":"2024-12-27T14:55:43","slug":"ethena","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/crypto-economy.com\/es\/ethena\/","title":{"rendered":"Review de Ethena: Un Proyecto de Estabilidad Financiera"},"content":{"rendered":"

El mercado cripto y las finanzas descentralizadas (DeFi)<\/strong> <\/a>lidian d\u00eda a d\u00eda con un problema extremadamente complejo: la estabilidad.<\/strong> Esta especie de tal\u00f3n de Aquiles ha sido a su vez la raz\u00f3n de ser y el motor de la creaci\u00f3n de nuevas soluciones. Entre ellas, Ethena, un proyecto dise\u00f1ado para poner fin a los problemas de confianza y escalabilidad de los sistemas financieros descentralizados.<\/strong><\/p>\n

\"\u00bfQu\u00e9<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 es Ethena?<\/h2>\n

Ethena<\/a> es una plataforma DeFi que introduce un sistema de stablecoins<\/a> sint\u00e9ticas <\/strong>con la intenci\u00f3n de ofrecer un activo digital estable, independiente de las econom\u00edas tradicionales y los sistemas bancarios. Su objetivo es proporcionar una alternativa m\u00e1s resiliente y escalable a los stablecoins tradicionales, como USDT o USDC<\/strong>, que a menudo est\u00e1n sujetos a la regulaci\u00f3n centralizada y las fluctuaciones del mercado<\/strong>. Ethena usa un modelo respaldado por una variedad de activos l\u00edquidos, lo que le permite ofrecer estabilidad mientras mantiene la flexibilidad innata de las criptomonedas.<\/p>\n

\"El<\/p>\n

El D\u00f3lar Sint\u00e9tico: USDe<\/h2>\n

El pilar central de Ethena es su stablecoin<\/strong> USDe<\/strong><\/a>, que se emite y mantiene en una proporci\u00f3n 1:1 con el d\u00f3lar estadounidense<\/strong>. A diferencia de otras stablecoins que se respaldan en activos de menor liquidez o que dependen de una simple reserva en una moneda fiduciaria, USDe est\u00e1 respaldado por activos de alta liquidez como Ethereum y Bitcoin<\/a><\/strong>. Su estrategia de respaldo m\u00faltiple ofrece una estabilidad superior frente a las fluctuaciones del mercado<\/strong>, un factor crucial dado el alto nivel de volatilidad de las criptomonedas.<\/p>\n

USDe se diferencia de otras stablecoins al utilizar un mecanismo de ‘mint and burn’ respaldado por activos reales, no por una simple promesa o contrato de deuda<\/strong>. Adem\u00e1s, su sistema est\u00e1 dise\u00f1ado para resistir las perturbaciones del mercado<\/strong>, incluyendo las tasas de financiaci\u00f3n negativas<\/strong> que han afectado a otras soluciones en el pasado.<\/p>\n

\u00bfC\u00f3mo stakear USDe?<\/h2>\n

El protocolo permite a los usuarios obtener recompensas a trav\u00e9s del mecanismo de<\/strong> staking de USDe<\/strong><\/a>. Este proceso est\u00e1 controlado por el contrato inteligente StakedUSDe<\/strong>, con el cual los usuarios pueden interactuar directamente o a trav\u00e9s de la interfaz de la aplicaci\u00f3n descentralizada (dApp) de Ethena.<\/p>\n

Cuando un usuario realiza staking, transfiere USDe al contrato y recibe sUSDe (USDe staked) a cambio<\/strong>, que es otro token ERC20<\/strong>. A lo largo del tiempo, se transfieren m\u00e1s USDe como recompensas<\/strong> al contrato.<\/p>\n

Al realizar un \u00abunstake\u00bb, el sUSDe se quema a cambio de una cantidad proporcional de USDe, basada en el total de sUSDe en circulaci\u00f3n en relaci\u00f3n con el total de USDe en el contrato inteligente<\/strong>. Los usuarios recibir\u00e1n el monto principal de sUSDe, as\u00ed como su parte proporcional de las recompensas depositadas al momento de finalizar el staking.<\/p>\n

\"ethena<\/p>\n

Flujo de Trabajo del Usuario<\/h3>\n

El smart contract StakedUSDe implementa el est\u00e1ndar ERC4626 de Token Vault para asegurar la composibilidad<\/strong>. Este est\u00e1ndar es ampliamente utilizado en la acumulaci\u00f3n de recompensas on-chain, lo que facilita la posibilidad de que interfaces de usuario fuera de la dApp de Ethena soporten el staking de USDe en el futuro. El contrato presenta diversas funciones de dep\u00f3sito y redenci\u00f3n, permitiendo realizar staking con o sin un umbral de slippage, y con o sin una firma ERC2612 Permit que autorice la transferencia de USDe<\/strong>.<\/p>\n

Cabe destacar que no hay un per\u00edodo m\u00ednimo de staking<\/strong>. Si un usuario realiza staking y pone fin al mismo en bloques consecutivos, recibir\u00e1 su parte proporcional de cualquier aumento en el valor de USDe invertido en el contrato<\/strong> que haya ocurrido en ese per\u00edodo de aproximadamente 12 segundos<\/strong>. Debido a que los pagos de recompensas al contrato ocurren cada 8 horas<\/strong> y se distribuyen de forma lineal durante ese tiempo, no existen picos repentinos en el valor de USDe invertido, lo que previene ataques tipo \u00absandwich\u00bb<\/strong>, donde un staker informado realiza staking antes de un pago y deshace el staking despu\u00e9s, en perjuicio de otros usuarios.<\/p>\n

Garant\u00eda de Seguridad para los Stakers<\/h3>\n

Los usuarios nunca perder\u00e1n USDe al realizar staking<\/strong>. Las transferencias de recompensas solo pueden ser positivas hacia el contrato StakedUSDe. Por lo tanto, el valor de USDe de sUSDe solo puede aumentar o mantenerse estable con el tiempo<\/strong>.<\/p>\n